Подкасттар тарихы

Инфляция: Германия

Инфляция: Германия


We are searching data for your request:

Forums and discussions:
Manuals and reference books:
Data from registers:
Wait the end of the search in all databases.
Upon completion, a link will appear to access the found materials.

Бірінші дүниежүзілік соғыстан кейін Германия инфляциядан зардап шекті. 1921 жылдың қаңтарында долларға 64 марка болды. 1923 жылдың қарашасына қарай бұл долларға 4 200 000 000 000 маркаға өзгерді.

Америка Құрама Штаттары мен Ұлыбританияның кейбір саясаткерлері Версаль келісімінің шарттары тым қатал болғанын түсіне бастады және 1924 жылы сәуірде Чарльз Доус одақтас репарация комитетіне Германияның экономикалық мәселелері туралы баяндама ұсынды. Есепте репарацияның жылдық төлемдерін реттеудің жоспары ұсынылды және валютаны тұрақтандыру үшін Германияның Мемлекеттік банкі қайта құрылды. Германияға шетелдік несие беруге де уәде берілді.

Бұл саясат сәтті болды және 1924 жылдың соңына қарай инфляция бақылауға алынды және экономика жақсара бастады. 1928 жылға қарай жұмыссыздық жұмыс күшінің 8,4 пайызына дейін төмендеді. Неміс халқы біртіндеп өзінің демократиялық жүйесіне жаңа сеніммен кірді және Адольф Гитлер сияқты адамдар ұсынған экстремистік шешімдерді тартымсыз таба бастады.

Жалақымды алғаннан кейін мен күнделікті қажеттіліктерді алуға жүгірдім. Менің күнделікті жалақым, мерзімді басылымның редакторы Soziale Praxis, бір бөлке нан мен кішкене ірімшік немесе сұлы ұнын сатып алуға жеткілікті болды. Менің танысым, дін қызметкері, айлық жалақысымен Берлинге өзінің баласына аяқ киім сатып алу үшін келді; ол тек бір шыныаяқ кофе сатып ала алды.

Биыл Германияның жағдайы өте нашар. Бұл, әсіресе, туберкулезден, әсіресе жасөспірім балалардан мол өнім алатын, аз тамақтанатын жұмысшыларға қатысты. Белгіленген құмар ойындары бірнеше ай бойы капиталистердің жабық спортына айналды, сондықтан тамақ 25 -тен 100 пайызға дейін өсті. Мен жұмысшылардың үйлерінде тұрдым; олар пісірілген картоппен, майдың орнына май жағылған қара нанмен және шіріген сырамен өмір сүреді. Бір қонақүйде отты шығарған қызметші біздің бөлмеде есінен танып қалды. Шаршау себеп болды. Біз онымен кейін сөйлесіп, оның 17 сағат жұмыс істейтінін және айына 95 марка - шамамен 50 цент алатынын білдік. Ол қонақ үйде тұрады, бір бөлмеде басқа қызметшілермен ұйықтайды - кішкентай, лас кішкене орын. Олар азық -түлікті - өздері сатып алатын киімді де алады - айына 95 маркадан! Бұл олардың барлығы жезөкшеге айналып, уақыт болған сайын көше кезіп жүретінін білдіреді. Немесе олар «клиенттерді» қонақүйден алады.

Алтын үйлену тойын тойлағалы отырған Берлиндік ерлі -зайыптыларға пруссиялық әдет бойынша қала әкімі қоңырау шалып, ақшалай сыйлық ұсынатыны туралы ресми хат алды. Келесі күні таңертең қала мэрі әдемі киінген бірнеше алдермен бірге қарт ерлі -зайыптылардың үйіне келді және Пруссия мемлекетінің атына салтанатты түрде 1,000,000,000,000 маркасын немесе жарты ақшасын берді.


Соғысқа дейін

Веймар Республикасының гиперинфляциясынан экономиканың белгілі бір тұрақтануынан кейін сыртқы капитал нарықтары Германияға ірі несие бере бастады. Пайыздық мөлшерлеменің жоғары болуы оны тартымды етті, Рейхсбанкінің есептік мөлшерлемесі 1927 жылы 5% -ға дейін төмендеді, бірақ 1928 жылы қайтадан 7% -ға, ал 1929 жылы 7,5% -ға дейін көтерілді. Рейхсмарктің 1 млрд. жылына Рейхсбанк 1930 жылдың соңында ұзақ мерзімді сыртқы несиелердің 18,5 млрд. Рейхсмарк және 14,5-15 млрд қысқа мерзімді несиелер болғанын есептеді. Жұмыссыздық 1928 жылдың шілдесіндегі 1.012 миллионнан төмен болса, желтоқсанда ол 2.385, ал 1929 жылдың желтоқсанында 2.850 миллион болды. Рейхсбанктің төмен дисконт мөлшерлемесі бар несие легін тоқтату әрекеті сәтсіз аяқталды, сондықтан ол оларды тікелей шектеп, «Қара жұмаға» әкелді. Ұлы депрессия мен АҚШ -тың гүлденуінің аяқталуы оның негізгі экспорттаушылары Англия мен Германияға қатты әсер етті - және американдық инвесторлар Германиядан көптеген несиелерін алып тастады, бұл одан да көп жұмыссыздыққа әкелді.

Дағдарыс өзінің маңызды кезеңіне кірді, австриялық Кредитаншталт, Венадағы ең маңызды банк және ірі халықаралық банктердің бірі 1932 жылдың мамырында төлемдерін тоқтатты. Германияда банкрот болды. Нордволле тобы шетелдік инвесторлардың келуіне әкелді Darmstädter және National Bank, бұл топпен тығыз байланысты болды. Банк Рейхсбанк несие беруді тоқтатқаннан кейін құлдырады және іс жүзінде бүкіл неміс банк индустриясы құлдырады, оның салдары бүкіл әлемде сезілді.

1933 жылдың қаңтарында жұмыссыздық 6 миллионнан асты, бұл NSDAP жеңісіне көмектесті. Адольф Гитлер канцлер болды. Джалмар Шахт Рейхбанк президенті және қаржы министрі лауазымдарына оралды.

Reichsautobahn (Imperial Highway), Reichspost және Reichsbahn қоғамдық жұмыстарының жобаларын қаржыландыру үшін жаңа несиелік құралдар ('Wechsel') құрылды. Бірнеше институт қабылдаған Рейх оларды болашақтағы кірістерден құтқаруы керек, бұл экономика жақсарған кезде өсуі керек. Жұмыссыздық төмендеді:

(миллион) Жұмыссыз Жұмыспен қамтылған
1932 жылдың тамызы 5.2 12.8
1933 жылдың тамызы 4.1 14.1
1934 жылдың тамызы 2.4 15.9
1935 жылдың тамызы 1.7 17.1

Ресми ақша массасы өскен жоқ (1934 жылдың маусымынан 1935 жылдың маусымына дейін ол 3,7 млрд. Деңгейінде қалды). Алайда, Arbeitsbeschaffungswechseln сондай -ақ белгілі бір дәрежеде таратылды, көптеген корпорациялар банктерге келгенге дейін оларды жеткізушілерге және т.б. 1933 жылдың соңына қарай оның 1,5 млрд Вехселн айналымда, 1934 жылдың соңына қарай 3 млрд.

1935 жылы 16 наурызда Германия үкіметі Версаль келісіміне қайшы келіп, армияны қайта құруға ниетті екенін жариялады. Бұл қаржыландырудың жаңа әдістерін қажет етті. «Мефо-Вехселді» «Metallurgische Forschungsgesellschaft A.G.» қабылдады. (Metallurgic Research Stock Company), империя қамтыған. Бұл қаржы құралдары әскери шығындардың көлемін жасыру үшін қоғамдық айналымға енбеді. Банктердің несие беру мүмкіндіктерінің артуы ақша нарығында өтімділіктің артуына әкелді. 31.3.1938 жылға дейін оның 12 млрд Мефо-Вехсел айналымда болды, содан кейін олардың шығарылуы тоқтатылды. Банктер «Вечселдің» басқа түрлерін енгізді және қабылдады. Осылайша, өтімді ақшаның көп бөлігі мемлекетке түсуі мүмкін.

Мемлекеттің өсіп келе жатқан сұранысын жабу үшін ұзақ және қысқа мерзімді несиелер берілді. Бәсекелестікті болдырмау үшін басқа шығарындыларға тыйым салынды, бұл тек өнеркәсіптік компанияларға ғана емес, штаттарға, аудандарға және ипотекалық банктерге де әсер етті, ал өз кезегінде тұрғын үй құрылысы мен ауылшаруашылық инвестициялары. Жинақ кассалары мен сақтандыру компаниялары да несиені қабылдауға және жинақтары мен резервтерінен бас тартуға қысым көрсетті.

Жұмыссыздық 1938 жылы 180.000 -ға дейін, 1939 жылдың сәуірінде 34000 -ға дейін (жұмыспен қамтылғандар саны 21.3 миллион) дейін төмендеді, алайда 1936 жылға қарай экономикадағы шиеленістер байқалды, бұл Шахттың тақтан кетуіне әкелді.

1938 жылы наурызда Австрияны басып алды, сол жылдың соңында Судет жері де болды. Жаңа шығыстар мен саяси шиеленістің өсуі мемлекеттік шығыстардың орасан зор ұлғаюына әкелді. Бұл қарыздар мен салықтарды жабу мүмкін болмағандықтан, Schatzanweisungen (қазынашылық ноталар) 4,2 млрд. рейхсмарк сомасында шығарылды.

1939 жылдың көктемінде «N.F.-Steuergutschein» (салықтық несие) құрылды, олар біраз уақыттан кейін салық төлеуге пайдаланылуы мүмкін. Соғыс басталғанға дейін тамызда 3 миллиард айналымға шығарылды, ең жоғары сома сол жылдың қарашасында 4,8 миллиард болды. Рейх жеткізілімдер мен қызметтер үшін төлемдердің 40% -ын осы салық несиелерінде төледі, оларды басқа компаниялардан да сол мөлшерде қабылдауға тура келді. Осылайша, олар белгілі бір дәрежеде заңды төлем құралы болды. 1939 жылы Рейх жеткізушілерге 6 айлық төлем жасай бастады Lieferungsschatzanweisungen («қазыналық ноталарды жеткізу»). Осылайша, мемлекет азды -көпті күшпен несиені ұзартты.

Ақырында, соғысқа дайындық шарасы ретінде 1939 жылы шілдеде Рейхбанк тәуелсіздігінің барлық ережелері алынып тасталды, сонымен қатар алтын және шетел валютасы бар банкноттарды қайтару туралы талап алынып тасталды. Қазыналық ноталар оның орнына қолдау ретінде рұқсат етілді және соғыс айналмалы әдістерді қажет етпей, тікелей қаржыландырылуы мүмкін. Ώ ]

Рейхтің бюджеті

(миллиардтаған рейхсмаркпен) Ώ] 1933/34 1934/35 1935/36 1936/37 1937/38 1938/39
Жалпы шығындар 8.1 10.4 12.8 15.8 20.1 31.8
- әскери шығындар 1.9 1.9 4.0 5.8 8.2 18.4
Жалпы табыс 7.8 10.0 12.8 16.0 20.1 28.8
Ескі қарыз 4.2 4.0 3.8 3.7 3.5 3.4
Жаңа қарыз 7.6 8.5 10.6 12.4 15.6 27.4
- қазыналық ноталар 1.5 2.0 2.4 2.0 1.9 6.1
- Рейхсвехсель 0.4 0.4 0.4 0.4 0.4 0.4
- Мефо-Вехсел - - 4.9 9.3 12.0 11.9

Экспорт және импорт

Сыртқы сауда 1931 жылы Ұлы депрессия басталғаннан бері қатты реттелді. Төтенше жағдайдың алғашқы ережелері сыртқы несиелердің өтелуіне және капиталдың кетуіне кедергі келтіруі керек. Ағылшын фунты 1931 жылы 40% -ға құнсызданды, содан кейін оған байланған көптеген валюталар, 1933 жылы АҚШ доллары 40% -ға құнсызданды. Неміс маркасын девальвациялау мүмкін болмады (әсіресе соңғы гиперинфляцияға байланысты), бірақ көптеген экспорттық нарықтан айырылды. Экспорт субсидиялар есебінен жанданатын болады.

Импортты белгілі бір импорт қажет пе, жоқ па, соны шешетін бірқатар кеңселер («Überwachungsstellen») бақылады. Сауда балансы бақылауда болды және экспорт өсуі мүмкін - осылайша таңбаның айырбас бағамын тұрақты ұстап тұруға болады және оны табысты деп санауға болады. Ώ ]

Баға бақылауы

Баға қадағалау кеңсесі 1931 жылдың соңында, депрессияның ең нашар кезеңінде ашылды. Бұл жалақыны, пайыздық мөлшерлемені және соған байланысты бағаны төмендетуге мәжбүр етті. 1936 жылы әскери шығындардың әсерінен бағаның жалпы деңгейі көтеріле бастағанда, ол «бағаны құру комиссарына» ауыстырылды. Сол жылдың қарашасында кез келген бағаға немесе жалақыны көтеруге тыйым салатын бағаны тоқтату жарияланды. Ақырында, 1938 жылдың маусымында картельдерге ең жоғары жалақыны белгілеу құқығы берілді Мәліметтер («қызметтік баж») енгізілді, жұмыс орнын еркін таңдауды тоқтатады.

Сұраныс пен ұсыныстың табиғи өзара байланысы толығымен тоқтады және баға механизмі нарықтағы реттеуші әсерінен айырылды. Нарықтық экономиканың негіздері жойылып, нормалау жүйесіне, таза командалық экономикаға айналды. Ақшаның сатып алу қабілеті сақталғандай көрінді, бірақ экономика әлі де құрдымға кетті. Инфляцияның жаңа толқыны басталды, ал баға төмен болды. Ώ ]


Инфляция ғасыры

ХХ ғасыр шектен шығу ғасыры ретінде есте қалуы мүмкін. Әр салада ХХ ғасырда тарихтағы басқа ғасырларға қарағанда көп нәрсе жасалды, ал көптеген жағдайларда барлық өткен ғасырларға қарағанда көбірек болды. ХХ ғасырда тарихтағы ең жойқын соғыстар болды, атом бомбасының дамуы, әуе мен ғарышқа саяхаттың басталуы, үшінші әлемнің колонизациясы мен деколонизациясы, коммунизмнің өрлеуі мен құлдырауы, стандарттың күрт жақсаруы. өмір сүру, халықтың жарылуы, компьютердің көтерілуі, ғылым мен медицинаның керемет жетістіктері және жүздеген тарихи бұрын -соңды болмаған өзгерістер.

Жиырмасыншы ғасыр сонымен қатар тарихтағы басқа ғасырларға қарағанда инфляцияның көп мөлшерін шығарды. Инфляция - бұл жаңалық емес. Рим билеушілері III ғасырда Римде тиындарын төмендету арқылы инфляция құрды, Қытай XIV ғасырда императорлар монеталарды қағаз ақшамен алмастырған кезде инфляцияға ұшырады, Еуропа мен әлемнің қалған бөлігі ескі әлемге алтын мен күміс ағыла бастаған кезде инфляцияға ұшырады. XVI ғасырдағы Жаңа әлем және француздық және американдық революциялар бұл елдердің әрқайсысының валюталарын жойды.

Дегенмен, біз көріп отырғандай, ХХ ғасыр адамзат тарихындағы ең нашар инфляцияны тудырды. Әлемнің әрбір елі ХХ ғасырда тарихтағы кез келген ғасырдан гөрі инфляцияға ұшырады. Бұл инфляцияның пайда болуына не себеп болды және ХХІ ғасырдағы одан әрі инфляция сөзсіз ме?

ХІХ ғасыр

Бір таңқаларлығы, ХІХ ғасыр инфляциядан гөрі дефляция кезеңі болды. 1815 жылы Наполеон соғыстарының аяқталуынан 1914 жылы Екінші дүниежүзілік соғыс басталғанға дейін көптеген елдерде инфляция болған жоқ, ал көп жағдайда баға 1914 жылы 1815 жылмен салыстырғанда төмен болды. Бағалар жоғары және төмен өзгерді келесі онжылдыққа, бірақ тұтастай алғанда баға тұрақты болды.

Бұл ережеден ерекшеліктер болды. Азаматтық соғыс кезінде Америка Құрама Штаттары инфляцияға ұшырады, дегенмен Америка Құрама Штаттары соғыстан кейін экономиканы алтын стандартқа қайтару үшін дефляцияға ұшырады. Конфедерация мемлекеттері соғысқа төлеуге ақша басып шығарғандықтан жоғары инфляцияға ұшырады. Ақырында Конфедерация мемлекеттерінің құлауы олардың валютасын құнсыз етті.

Елдер ХІХ ғасырда инфляция деңгейін төмендете алды, себебі валюталар тауарларға (алтын мен күміске) байланысты болды, олардың ұсынысы өндіріс көлемінің өсуіне ұқсас қарқынмен өсті. Алтын мен күмістегі бағаның тұрақтылығы әлемде баға тұрақтылығын тудырды.

ХІХ ғасыр биметаллизм кезеңі болды. Елдер өз валютасын алтынмен немесе күміспен қамтамасыз етуді таңдады. Ұлыбритания Наполеон соғысы аяқталғаннан 1914 жылға дейін алтын стандартта болды. Британдық экономика алтынға қарағанда тез өскендіктен, Ұлыбританияда сол жүз жылдық кезеңде баға төмендеді.

Франция, Ресей, Австрия, Азияның көпшілігі және басқа елдер сияқты басқа елдер валютасын күміске байлады. Күміс ұсынысы экономикалық өсімге қарағанда тез өскендіктен, күміс стандартты елдерде алтын стандартты елдерге қарағанда инфляция деңгейі жоғары болды. Соған қарамастан, олардың инфляциясы ХХ ғасыр стандарттары бойынша қарапайым болды.

Әйтсе де, Америка Құрама Штаттары сияқты басқа елдер, ең алдымен, саяси себептермен, өз валютасын екі металға байлап, алтын мен күміс арасындағы теңгерімді сақтауға тырысты, бірақ соңында алтын жеңді. ХХ ғасырдың басына қарай әлемнің барлық ірі елдері валютасын алтынға байлады.

Нәтижесінде баға мен валюта тұрақтылығының ғасыры болды. Британдық фунт стерлингке қатысты АҚШ долларының құны 1914 жылы 1830 жылғыдай болды. Валюталар алтынға байланғандықтан, валюта бағамының ауытқуы минималды болды, сирек номиналдың бір пайызынан жоғары немесе төмен қозғалады.

Осы жағдайды ескере отырып, әлемді ХХ ғасырдағы гиперинфляция мен тұрақты инфляцияға ештеңе дайындай алмады. Бұл жұмыстың мақсаты - ХХ ғасырдағы инфляцияны құжаттау және қате кеткенін талдау.

Неліктен ХХ ғасыр адамзат тарихындағы ең нашар инфляция ғасыры ретінде есте қалады? ХХ ғасырдың ХІХ ғасырдан айырмашылығы неде? Қай ел инфляциядан ең нашар зардап шекті және неге? Қай елдерде инфляция аз болды және неге? Ең бастысы, ХХІ ғасыр инфляцияның тағы бір ғасыры бола ма? Немесе әлемде ХІХ ғасырдағыдай баға мен қаржылық тұрақтылық ғасыры болады ма?

Валюта бағамы және инфляция

Егер әр ел ХХ ғасыр бойы инфляция туралы деректерді сақтаса, бұл құжатты жазу оңай болар еді. Өкінішке орай, бұлай емес. Көптеген елдер инфляция туралы мәліметтерді тек Бірінші дүниежүзілік соғыстан кейін ғана сақтай бастады, ал кіші елдер үшін деректер Екінші дүниежүзілік соғыстан бұрын жоқ. Бұл күндерге дейінгі инфляция деректері көбінесе тарихи баға деректеріне негізделген бағалар болып табылады.

Сонымен қатар, ең нашар инфляциялық кезеңдерде инфляциялық деректер мүлде жоқ. Бағалар жылдық 2% -ға өскен кезде инфляцияны қадағалау оңай, ал бағалар күнделікті екі есе өскенде қиынырақ. Бүкіл әлемдегі инфляцияны салыстыру үшін біз инфляцияның сенімді өкіліне: валюта бағамына сенуге мәжбүр болдық.

Сатып алу қабілеті паритеті теориясы ұзақ мерзімді перспективада елдер арасындағы инфляция деңгейінің айырмашылығы салыстырмалы айырбас бағамының өзгеруі арқылы берілетінін айтады. Егер бір елде баға екі еселенсе, бірақ басқа елде өзгеріссіз қалса, инфляцияға ұшыраған елдің валютасы тұрақты елдің валютасына қатысты өзінің құнының жартысын жоғалтады. Әйтпесе, үрлемелі елдің экспорты соншалықты қымбатқа түсер еді, шетелдіктер олардың экспортын сатып ала алмайтын еді. Осы себепті инфляцияны барлық салыстыру уақыт бойынша валюта бағамының өзгеруіне негізделетін болады.

ХХ ғасырдағы инфляция

Ұлыбритания Тұтас ХІХ ғасырда Тұтыну бағасының толық инфляциясы бар жалғыз ел. Ұлыбританиядағы баға Наполеон соғысы кезінде көтеріліп, 1813 жылдан кейін төмендей бастады, 1822 жылға қарай соғысқа дейінгі тұрақты деңгейге қайта оралды. 1822 жылдан 1912 жылға дейін тұтыну бағалары жалпы өскен жоқ. Орташа инфляция мен дефляция кезеңдері болды, бірақ жалпы инфляциялық тенденция жоқ. Бұл жалпы үлгі инфляция туралы деректер бар басқа елдерге қатысты.

ХХ ғасыр - бұл басқа мәселе. ХІХ ғасыр қалыпты инфляция мен дефляция кезеңін басынан өткерсе, ХХ ғасыр жалпы инфляция кезеңі болды, кейбір кезеңдер басқаларына қарағанда нашар болды. Баға төмендеген жалғыз уақыт - Бірінші дүниежүзілік соғыстан кейінгі кезеңдер мен 1930 ж. Қалған барлық кезеңдерде баға әдетте өсті.

Төмендегі кестеде Ұлыбритания мен Америка Құрама Штаттарының 1820-2000 жылдар аралығындағы инфляция тәжірибесі салыстырылады, әр ел үшін индексті де, 20 және 10 жылдық кезеңдегі инфляцияның жылдық деңгейін де көрсетеді. Бірнеше факт бірден көрінеді.

Біріншіден, ХІХ ғасырда инфляцияның жоқтығы айқын көрінеді. Азаматтық соғыс басталған 1860-1880 жылдар аралығында АҚШ-та да инфляцияның жалпы деңгейі Екінші дүниежүзілік соғыстан кейінгі кезеңге қарағанда төмен болды. Екіншіден, АҚШ пен Ұлыбританияда ХІХ ғасырда инфляцияның ұқсас тәжірибесі болды. Керісінше, инфляция ХХ ғасырда АҚШ пен Ұлыбританияда жоғары болған жоқ, сонымен қатар ол ел ішінде де, ел арасында да өзгермелі болды. 1910 жылдары Ұлыбританияда инфляцияның күшеюі АҚШ -қа қарағанда 1920 жылдары дефляцияға әкелді. Соғыстан кейін де дәл осылай болған жоқ. Ұлыбританияда 1960 жылдан кейінгі әр онжылдықта АҚШ -қа қарағанда инфляция жоғары болды.

Кестеде сондай -ақ елдер арасындағы инфляциялық айырмашылықты талдау үшін сатып алу қабілеттілігі паритетін қолданудың тиімділігі көрсетілген. ХХ ғасырда АҚШ-та көтерме сауда бағасы 14 есе өссе, Ұлыбританияда көтерме сауда бағасы 53 есе өсті. Ұлыбританияда баға ХХ ғасырдағы АҚШ -қа қарағанда 3,75 есе тез өсті.Бұл британдық фунт 1900 жылы 4,85 доллардан 2000 фунтқа дейін 1,30 долларға дейін құнсыздануы керек еді деп болжайды, бұл қазіргі долларға шаққандағы шамамен 1,45 фунт мөлшерлемеден алыс емес.

ХХ ғасырдағы инфляцияның қысқаша тарихы

Ұлыбритания мен Америка Құрама Штаттарындағы инфляцияға шолу инфляцияның әр онжылдықта өзгергенін көрсетті. ХХ ғасырдағы инфляцияны дефляция мен инфляция кезеңіне бөлуге болады. Экономикалық және саяси оқиғалар осы кезеңдердің әрқайсысына реңк беретін негізгі факторлар болды. Біз ХХ ғасырдың инфляциялық тәжірибесін жеті кезеңге бөлеміз:

Бірінші кезең 1900 жылдан 1914 жылдың тамызына дейін созылды. Бұл салыстырмалы баға тұрақтылығы кезеңі болды. Барлық ірі еуропалық елдер мен көптеген еуропалық емес елдер алтын стандартта болды. Экономикасы әлсіз елдер валютасын күміспен байланыстырды. Бұл кезең бүкіл әлем бойынша инфляцияның қарапайым қарқынын және валюталар арасындағы валюталық нарықтардағы тұрақтылықтың үлкен дәрежесін көрсетті.

Келесі кезең, 1914 жылдан 1924 жылға дейін тұрақсыздық, инфляция және гиперинфляция кезеңі болды. Бірінші дүниежүзілік соғыс басталғаннан кейін бірнеше күн ішінде барлық елдер Алтын стандарттан шықты. Соғысты тек салық арқылы қаржыландыра алмаған елдер соғысқа төлеуге шамадан тыс ақша басып шығаруға көшті. Нәтижесінде Наполеон соғыстарынан кейінгі әлемдегі ең жоғары инфляция болды. Бағаның жалпы деңгейі соғысқа қатысқан барлық елдерде екі еседен астам өсті.

Бірінші дүниежүзілік соғыстан кейінгі кезең көптеген елдер үшін соғыс кезіндегіден де нашар инфляцияны тудырды. Ұлыбритания мен Америка Құрама Штаттары сияқты Бірінші дүниежүзілік соғыста жеңіске жеткен елдер 1920 ж.

Соғыстан кейін құрылған жаңа елдер, мысалы Польша мен Венгрия, жеткілікті салық жинау мүмкіндігіне ие болмады және ақшаны басып шығару арқылы есепшоттарын төледі. Революциялар Ресей мен басқа да елдерді дүр сілкіндірді, соғыс өтемақыларын Германия төлеуге мәжбүр болды, үкіметтер мемлекеттік қызметтерге жаңа талаптармен бетпе -бет келді және соғыстың қарызы болды. Осы және басқа да проблемалар Екінші дүниежүзілік соғысқа тікелей қатысқан көптеген еуропалық елдерде инфляцияны қызметтерді қысқартуға немесе салықтарды көтеруге тартымды балама етті. Бұл шешім тек экономикалық мәселелерді тудырды. Нәтижесі Германияда және осьтік державалар жағында соғысқан немесе осьтік державалар басып алған басқа елдерде гиперинфляция болды. Төмендегі кестеде кейбір елдердің 1914 және 1924 жылдардағы АҚШ долларына айырбастау бағамдары салыстырылған.

1924 жылдан 1939 жылға дейінгі кезең қаржылық тұрақсыздық пен дефляция кезеңі болды. 1924 жылға қарай көптеген елдер, соның ішінде Германия тұрақталды. Соғысаралық кезеңдегі қаржы жүйесінің қозғаушы күші соғысқа дейінгі Алтын стандарттың тұрақтылығына оралу әрекеті болды. Германия 1,000,000,000,000 маркасын 1 рентенмаркке айырбастады, ал рентенмарктің айырбас бағамын Бірінші дүниежүзілік соғыстың алдындағы бағамен теңестірді. Ұлыбритания фунт стерлингті соғысқа дейінгі Алтын паритетіне қайтарды, басқа елдер де солай жасауға тырысты. Экономикалық өсу мен тұрақтылыққа қайта оралудың орнына әр ел дефляциямен бірге экономикалық күйзеліске түсті.

Екінші дүниежүзілік соғыс 1939 мен 1949 жылдар арасындағы айырбас бағамының мінез -құлқын анықтады. Көптеген елдер бағаны бақылауды енгізу арқылы Бірінші дүниежүзілік соғыстың инфляциясын болдырмады. Үкімет соғыс кезінде валюта бағамын тиімді түрде қатырып, валютаға қол жеткізуді шектеу үшін валюта бағамын бақылауды қолданды. Соғыстан кейін инфляция орнап, Екінші дүниежүзілік соғыстан қираған елдер инфляцияға немесе гиперинфляцияға ұшырады. Төмендегі кестеде көрсетілгендей, Қытай, Венгрия, Греция, Румыния және басқа да елдер бірінші дүниежүзілік соғыстан кейінгі кезеңнен гөрі нашар гиперинфляцияға ұшырады.

1949 жылдан 1973 жылға дейінгі кезең Бреттон -Вудс дәуірі болды. 1949 жылдың қыркүйегінде валюталардың қайта орналасуы, бұл көптеген валюталардың бастапқыда долларға қатысты құнсыздануына мүмкіндік берді, бұл валюталар арасындағы 25 жылдық тұрақтылыққа негіз болды. Валюта бағамы тұрақты болғанымен баға тұрақсыз болды. ХІХ ғасырдың үшінші тоқсанында доллар әлемдік резервтік валюта рөлін атқарды, ХІХ ғасырда да алтын осы рөлді атқарды. Алайда, АҚШ 1930 -шы жылдардағы жоғары жұмыссыздық пен дефляцияға оралу мүмкіндігінен гөрі қалыпты инфляцияны жақсы көрді.

ХІХ ғасыр қаржы жүйесін алтынға байлау арқылы инфляцияның алдын алды. Алтын ұсынысының өсуі жалпы тауар ұсынысының өсуінен аз болды, сондықтан инфляцияны болдырмады. Әлемнің барлық валюталарын АҚШ долларына байланыстыра отырып, Америка Құрама Штаттары тұрақты валютаны сақтау үшін жауапкершілікке ие болды, бұл ретте Америка Құрама Штаттары сәтсіздікке ұшырады. 1949-1974 жылдар аралығында АҚШ -тағы тұтыну бағасы екі есе өсті, демек, барлық елдерде тауар бағасы екі есе өсті.

1960 жылдардың аяғы мен 1970 жылдардың басында Бреттон -Вудс жүйесінде штаммдар болды. 1950 жылдары доллар тапшылығы 1970 жылға қарай сурфитке айналды. Валюталар долларға байланғандықтан, бірақ әр елдің жеке валютасы мен Орталық банкі болғандықтан, елдер инфляцияның әр түрлі деңгейіне ұшырады. 1949 жылы бекітілген валюта бағамы өз күшін жоғалтты, өйткені елдер инфляцияның әр түрлі деңгейіне ұшырай бастады, сауданың құрылымы өзгерді және халықаралық капитал ағыны өсті. 1971 жылдың тамызында Америка Құрама Штаттары долларды құнсыздандырды, ал 1973 жылға қарай әлемнің негізгі валюталарының көпшілігі бір -біріне қарсы өзгерді. Төмендегі кестеде 1939-1979 жылдардағы әлемнің негізгі валюталары арасындағы айырбас бағамының эволюциясы көрсетілген.

1973 жылы елдер валюталарын өзгерте бастағаннан кейін, ОПЕК мұнай дағдарысы басталды, бұл инфляцияны тудыратын ұсыныс соққысын тудырды, ол қалған онжылдыққа созылды. Көптеген елдер өздерінің тарихындағы бейбіт уақыттағы ең нашар инфляцияға ұшырады. Үкіметтер 1970 -ші жылдары ақшалай орналастыру арқылы жұмыссыздықтан аулақ боламыз деп ойлады, бірақ 1979 жылы екінші мұнай соққысы болғанда, Орталық банктер 1970 жылдары жұмыссыздық өсіп, инфляция нашарлаған кезде өсім төмендегенін көрді. Дамыған елдерде инфляция екі таңбалы, ал дамушы елдерде инфляция жиі үш таңбалы болады. 1970 жылдары гиперинфляция аз болды, бірақ елдерде ақшалай орналасу нәтижесінде инфляцияның үздіксіз жоғары қарқыны болды. Тәуелсіздік алғаннан кейін өз валютасын еуропалық валютаға бекітетін бұрынғы еуропалық колониялар инфляциялық тәртіпті жойды. Африка мен Латын Америкасы елдері бұрын -соңды болмаған инфляцияға ұшырады.

1979 жылы Пол Волкер Федералды резервтік жүйенің төрағасы болған кезде, ол жұмыссыздықтың бағасы жоғары болса да инфляциямен күресуге шешім қабылдады. Бұл анықтама 1981 жылдан кейін ОПЕК -тің әлсіреуімен бірге 1980 -ші жылдары онжылдық инфляцияға, ал 1990 -жылдары инфляцияның төмен және орташа деңгейіне әкелді. Коммунизмнің ыдырауы Шығыс Еуропада гиперинфляцияға әкелді, бірақ әлемнің қалған бөлігінде инфляцияның төмендеуі байқалды. Екінші дүниежүзілік соғыстан кейінгі кезеңде инфляцияның жоғары деңгейіне ұшыраған Африка мен Латын Америкасы елдері де инфляцияны жеңе білді. Мысалы, Аргентина мұны өз валютасын долларға байланыстыра отырып, валюталық тақтаны енгізу арқылы жасады.

Бұл кезде ХХІ ғасыр 1949-1969 жылдар арасында Бреттон-Вудс кезеңінде болған инфляцияның төмен ғасыры болады деп күтуге болады. Бірақ бұл нақты емес. Жапония мен Сингапур сияқты бірнеше елдер 1990 жылдары дефляцияны бастан өткерді және ХХІ ғасырдағы экономикалық және саяси тұрақсыздық Наполеон соғысы, І дүниежүзілік соғыста болған инфляцияны тудыруы мүмкін. және Екінші дүниежүзілік соғыс. Алдағы ғасырда не болатынын ешкім білмейді, бірақ біз өткен ғасырдан сабақ ала аламыз.

ХХ ғасырда долларға қарсы бағаланған елдер

ХХ ғасырда АҚШ-тағы баға 23 есеге өскеніне қарамастан, көптеген елдерде инфляция АҚШ-тан да нашар болды. Инфляция туралы мәліметтер толық болмағандықтан, біз ХХ ғасырдағы бағамдық өзгерістерге қарап салыстыру жасаймыз.

Сіз ХХ ғасырда валютасы долларға бағаланған және швейцар франкінің бір ғана валютасы айтарлықтай бағаланған елдердің санын қолмен санауға болады. Бұл дегеніміз, бірнеше ерекшеліктерді қоспағанда, АҚШ ХХ ғасырда әлемдегі кез келген елдегі инфляция бойынша ең жақсы көрсеткішке ие болды. Бұл Америка Құрама Штаттарының соңғы 100 жылда инфляциямен күрестегі нашар көрсеткішіне қарамастан болды.

Төмендегі кестеде ХХ ғасырда АҚШ долларына қатысты валютасы қымбаттайтын жалғыз елдер көрсетілген. Басқа екі валютаны да атап өткен жөн. Аруба Флорині 1986 жылы Аруба Нидерландтық Антил аралдарынан бөлінген кезде құрылған, Нидерландтық Антиль мен Бруней Даруссалемнің айырбас бағамы ұқсас болды, ол өз валютасын бұғаз қонысына/Сингапур долларына байланыстырды. Сингапурдікі.

Швейцарияда өткен ғасырдағы инфляция деңгейі ең төмен болды. Баға 1900-2000 жылдар аралығында он есе өсті. Кез келген уақытта Швейцарияның инфляциялық тарихы әлемнің басқа елдеріне ұқсас болды, бірақ оның инфляцияның нақты деңгейі төмен болды. Швейцария 1915-1920 жж инфляцияға, 1920-1936 жж. Дефляцияға, содан кейін біртіндеп инфляцияға ұшырады.

Швейцария инфляцияны барынша төмендету саясатын ұстанды. Швейцария Ұлттық Банкі үкіметтің ықпалына тәуелді емес және Швейцарияның маңызды халықаралық қаржы орталығы ретіндегі рөліне байланысты күшті валютаның сақталуы маңызды болды. Егер Швейцария өз валютасының құнсыздануына жол бергенде, ол қаражат үшін сенімді баспана рөлін жоғалтар еді. Сонымен қатар, Швейцария - мықты орталық үкіметі жоқ федерация және ол Еуропалық дүниежүзілік соғыстардың біріне қатысудан аулақ болды. Швейцария әдетте инфляциямен бірге жүретін экономикалық және саяси хаосты болдырмады, үкіметтің жоғары дефицитін болдырмады, мемлекеттік шығындардың үлкен ұлғаюына жол бермеді және Швейцария Ұлттық Банкіне тәуелсіздік берді. Швейцария шағын, ашық ел болғандықтан, күшті, өтімді валютаны сақтауға баса назар аударуға мәжбүр болды. Осы себепті швейцариялық франк ХХ ғасырдағы ең күшті валюта болды.

Нидерланды сонымен қатар ұзақ, коммерциялық тарихы бар шағын, ашық экономика. Ол Бірінші дүниежүзілік соғыста бейтарап болды, бірақ Екінші дүниежүзілік соғыс кезінде басып кірді. Ол Швейцарияға қарағанда орталықтандырылған және үкіметтік және әлеуметтік шығындар үшін үлкен рөл атқарса да, ол елдерді инфляцияға жиі ұшырататын экономикалық және саяси проблемалардан аулақ болды. ХХ ғасырда Нидерландыда тұтыну бағасы 24 есе өсті, бұл АҚШ-тағыдай дерлік, сондықтан ХХ ғасырда валюталар бір-біріне қарсы өзгермеді. Әрине, Нидерланды 1999 жылы еуроны енгізе отырып, Гильдиядан бас тартты. Еуропаның Орталық банкі ХХІ ғасырда Нидерландының ақша-несие саясатын жүргізеді.

Нидерландтық Антиль аралдары 1900 жылдан 1940 жылға дейін Нидерландымен және 1940 жылдан 2000 жылға дейін Америка Құрама Штаттарымен байланыстырудан пайда көрді. Аруба 1986 жылы бөлек елге айналды және Флоринді Нидерландтық Антиль Гильдиясымен теңестірді. Нидерландтық Антил аралдары әлі де Нидерланды құрамына кіреді және ол ешқашан тәуелсіз ақша -несие саясатын жүргізген емес. Оның инфляциялық рекордын басқа түсіндіру мүмкін емес.

Керісінше, 1976 жылы тәуелсіздік алғанға дейін голландиялық тәуелділікке ие болған Суринам инфляцияның ырқына көнді. 1960 -шы жылдарға дейін Суринам мен Антиль гильдиялары бір -бірімен тең дәрежеде болды, бірақ 2000 жылға қарай бір антилиндік гильдияны алу үшін 550 Суринам гильдиясы қажет болды. Кейде тәуелсіздіктің жоқтығы өмірдің батасы болуы мүмкін.

АҚШ долларына қатысты бағаланған соңғы валюта Сингапур доллары болды. Сингапур доллары - бұғаздағы есеп айырысу долларының, Малайя долларының және Малайзия ринггитінің мұрагері. Бруней өзінің валютасын ХХ ғасыр бойы Сингапур долларымен байланыстырды және оның валютасы Сингапур долларының мінез -құлқын бейнеледі.

Сингапурдың жағдайы Швейцарияға ұқсас. Бұл шағын, ашық экономика, саудаға тәуелді және нәтижесінде тұрақты валютаны сақтап қалды. Сингапур доллары 1905-1970 жылдар аралығында британдық фунтпен байланысты болды. 1970 жылдан бастап Сингапур валюталық басқармасы инфляцияға бақылауды сақтап қалды, бұл Сингапур долларының АҚШ долларына қатысты 55% -ға қымбаттауына әкелді. Тарихтың көп бөлігінде Straits Settlements/Сингапур өзінің тұрақты валютасын сақтау үшін валюталық тақтаны қолданды. Екінші дүниежүзілік соғыстан кейін Сингапурдағы баға төрт есе өсті, сол себепті валюта соншалықты берік болды. Бруней мұнай валютасына байланысты күшті валютаны сақтады.

Бұл бізге сұрақ қояды: неге басқа елдер сәтсіздікке ұшыраған кезде бұл елдер - Швейцария, Нидерландтық Антиль/Аруба, Нидерланды және Сингапур/Бруней - инфляцияны бақылауға алды? Біз ең маңызды факторлар болды деп ойлаймыз:

  1. Барлық елдердің саудаға тәуелді шағын, ашық экономикасы болды.
  2. Олардың барлығында валютаның шамадан тыс шығарылуын болдырмайтын тәуелсіз ақша органдары немесе валюталық тақталар болды.
  3. Екінші дүниежүзілік соғыс кезінде Нидерланды да, Сингапур да басып алынған болса да, олардың ешқайсысы инфляцияның жоғары деңгейіне әкелуі мүмкін экономикалық немесе саяси хаос кезеңдерін бастан өткермеді.
  4. Үкіметтердің ешқайсысы инфляцияны тудыруы мүмкін әлеуметтік және қорғаныс бағдарламаларын қаржыландыру үшін үкіметтің үлкен тапшылығын пайдаланған жоқ. 1970 -ші жылдары Нидерланды «голландиялық аурудан» зардап шеккенімен, ол мұнайдан түскен табысты жомарт әлеуметтік бағдарламаларды қаржыландыруға жұмсаған кезде, содан бері ол өзін реформалап, әлеуметтік төлемдерді қысқартты.

Инфляциямен күресудің парадоксы - инфляцияны бақылаудың ең жақсы әдісі - ақша -несие саясатына бақылауды барынша азайту. Ірі елдер инфляциямен күресуге бағытталған тәуелсіз орталық банкке сүйенуі керек, ал шағын елдер инфляцияға қарсы саясаты бар елдің ақша-несие саясатын импорттау үшін валюталық тақтаны немесе басқа құралдарды қолдануы керек. Саясат экономикалық саясатқа әсер етеді және бұл байланысты азайту инфляциямен күресудің ең жақсы әдістерінің бірі болып табылады.

ХХ ғасырдағы ең үлкен инфляцияға ұшыраған елдер

ХХ ғасырда инфляцияның ең жоғары қарқыны зардап шеккен елдер гиперинфляцияның бір немесе бірнеше кезеңін басынан кешірді, ондаған жылдар бойы жоғары инфляция деңгейін бастан кешірді немесе екеуін де. Мысалы, Германия экономикасы 1923 жылы бірінші дүниежүзілік соғыстың басында 1 марка тұратын тағам 1923 жылдың соңына қарай 1 триллион маркаға сатылған гиперинфляция нәтижесінде құлдырап кетті. Бразилияда керісінше инфляция деңгейі болды. 1951-1995 жылдар аралығында жыл сайын 10% -дан астам, ал кейбір жылдары 1000% -дан астам, бірақ ешқашан гиперинфляцияға ұшыраған жоқ. Онжылдықтардағы кумулятивтік әсер Бразилия шығарған түрлі валюталардың толық және тұрақты девальвациясы болды. ХХ ғасырдағы ең нашар инфляция көрсеткіші бар ел Югославия инфляцияның екі түрін де бастан өткерді: 1960 жылдардың көпшілігінде, 1970-1980 жж. Екі таңбалы инфляция, ал 1990 жылдардың басында гиперинфляция күйреуі.

Төмендегі кестеде ХХ ғасырдағы инфляциясы ең нашар елдер 2000 жылы 1900 АҚШ долларына балама сатып алу үшін оның валютасының қанша бірлігі қажет болғанын көрсете отырып көрсетілген. Мысалы, 1 АҚШ долларын сатып алу үшін 2 жапон иен қажет болды. 1900 жылы доллар, ал 2000 жылы 114 иен, жапон иенінің амортизациялық коэффициенті 57 болады. Төменде келтірілген елдердің баламалы сомалары ойландырады.

Әр елдің тарихын беруден гөрі, бұл елдердің инфляцияға ұшырауына себеп болған факторларды қарау оңай болар еді, себебі кейбір себептер бірнеше елдерге қатысты.

Географиялық тұрғыдан алғанда, назар аударатын бірнеше қызықты жайттар бар. Біріншіден, тізімдегі жалғыз Азия елі - Қытай, ең алдымен Қытайдағы ұлтшылдық режимнің соңғы жылдарындағы гиперинфляцияға байланысты. ХХ ғасырда басқа Азия елдері гиперинфляциялық кезеңдерді басынан өткермеді, дегенмен Индонезия сияқты елдер әр уақытта инфляцияның жоғары деңгейіне ұшырады.

Екіншіден, тізімге Оңтүстік Американың бірнеше елі енгізілген, бірақ Орталық Америка мен Солтүстік Америка елдері жоқ. Орталық Америка елдері өздерінің валюталарын ғасырдың көп бөлігінде Америка Құрама Штаттарының долларымен байланыстырды, бұл олардың валюталарының құнсыздануын және ішкі инфляцияны барынша азайтады. Көптеген Оңтүстік Америка елдері, керісінше, инфляцияның үздіксіз жоғары қарқынынан да, гиперинфляция кезеңінен де зардап шекті. Орталық Америка елдерінен айырмашылығы, олар дербес ақша -несие саясатын жүргізді және нәтижесінде зардап шекті. Оңтүстік Америка елдері, тұтастай алғанда, ХХ ғасырда әлемнің қалған елдеріне қарағанда орташа инфляция деңгейіне ие болды.

Үшіншіден, бұл тізімдегі Еуропа елдері негізінен бірінші дүниежүзілік соғыстан, екінші дүниежүзілік соғыстан немесе Кеңес Одағы ыдырағаннан кейін гиперинфляция кезеңін бастан өткерді. Басқа уақыт кезеңінде инфляция деңгейі қалыпты болды.

Ақырында, бұл тізімге тек екі Африка елі енген. Африкалық колониялардың көпшілігінде 1960 -шы жылдарға дейін валюталық кеңестер болды, олар өз валютасын еуропалық валютаға байлап инфляцияны шектеді. Француз Батыс Африка елдері әлі де өз валютасын франк франкімен байланыстырады, олар тәуелсіз ақша -несие саясатын таңдаған елдерге қарағанда инфляциядан әлдеқайда төмен болды. Конго инфляциясы деспотикалық Мобуту кезінде болды, ал Анголаның инфляциясы тек 1990 жылдары болды.

Ақшалай диктум айтылғандай, инфляция барлық жерде монетарлық құбылыс. Бұл ереже бұл жағдайларда әсіресе дұрыс. Мұнда көрсетілген елдердің әрқайсысы салықтарды көтеру арқылы мемлекеттік шығыстарды төлей алмады және/немесе қаламады. Әрқайсысы ақша массасын ұлғайтып, инфляцияны тудыратын валютаның немесе ашық нарықтық операциялардың артық шығарылуы арқылы ақшаны басып шығаруды таңдады. Уақыт өте келе бұл әрекет өзін-өзі жою шарасына айналды, себебі инфляция үкіметтің нақты түсімдерін қысқартып, экономика гиперинфляцияға түскенше тапшылықты одан да ұлғайтып жіберді.

Біз гиперинфляцияның көздерін төрт санатқа бөлеміз: Бірінші дүниежүзілік соғыстан кейінгі инфляция, Екінші дүниежүзілік соғыстан кейінгі инфляция, посткеңестік одақтағы инфляция және валютаның құлдырауына әкелетін үкімет тапшылығын инфляциялық қаржыландыру.

Бірінші дүниежүзілік соғыстан кейінгі инфляция

Бірінші дүниежүзілік соғыстан кейін жеңіліс тапқан елдер саяси және қаржылық күйзеліске түсті. Австрия-Венгрия бірнеше кіші елдерге бөлінді, Польша қайта құрылды, Ресей азаматтық соғысқа жетті, Германия мен басқа елдер экономикалық қыспаққа түсті. Бұл елдер бірте -бірте инфляцияға әкеліп соқтыратын үкімет тапшылығының қатал шеңберіне кірді, бұл экономикалық рецессияның одан да жоғары инфляцияға әкелуі салдарынан мемлекеттік қызметтерге сұранысты қамтамасыз етті. Польшада, Германияда, Венгрияда, Ресейде және Австрияда үкімет ақырында құлаған қағаз валюталарын жаңа валюталармен алмастырды, жаңа валюталарды АҚШ долларына, алтынға немесе басқа зәкірге байлады. Германияның инфляциясы нашар болды, содан бері Германия инфляцияға қарсы өте сергек болды. Германия мен Австрия ешқашан жоғары инфляцияға ұшырамаса да, Венгрия Екінші дүниежүзілік соғыстан кейінгі тарихтағы ең нашар инфляцияны бастан кешірді, ал Польша да, Ресей де әр елде коммунизм ыдырағаннан кейін инфляциялық күресті бастан өткерді.

Бірінші дүниежүзілік соғыстан кейін одақтас елдердің ешқайсысы гиперинфляцияға ұшыраған жоқ, Бірінші дүниежүзілік соғыс кезінде көптеген елдерде баға екі, үш немесе төрт есе өсті, бірақ соғыстан кейін дефляция орнады. Ұлыбритания мен басқа елдер Алтын стандартқа қайта оралуға тырысты. Бірінші дүниежүзілік соғысқа дейінгі валюта бағамы.

Саяси және экономикалық күйреу соғыстан кейінгі инфляцияның айқын көзі болды. Германия мен Австрия сияқты елдер өздерінің экономикалық мәселелерін тікелей шешудің орнына, инфляцияны таңдаған елдер гиперинфляция шығындарын анықтады және гиперинфляцияның ешқашан қайталанбайтынына көз жеткізді. Басқа елдер, мысалы Венгрия немесе Румыния инфляцияны болдырмады және соның салдарынан зардап шекті.

Екінші дүниежүзілік соғыстан кейінгі инфляция

Бірінші дүниежүзілік соғыстан кейінгіге қарағанда, Екінші дүниежүзілік соғыстан кейін инфляциядан зардап шеккен елдердің саны аз болды. Азаматтық соғыс кезінде Қытайдың коммунистік бөліктерінде инфляция деңгейі Қытайдың ұлтшыл бөлігіне қарағанда әлдеқайда төмен болды. Коммунистік юань 1934 ж. Доллардың 3,9 юанынан 1949 жылға қарай 47 000 -ға дейін арзандады, бірақ ұлтшыл юань 425 000 000 юанға дейін төмендеді. Екінші дүниежүзілік соғыс кезінде Греция инфляцияға ұшырады, ал Венгриядағы инфляциямен салыстырғанда Румынияның инфляциясы қалыпты болды.

Адамзат тарихындағы ең нашар инфляция Венгрияда 1946 жылы Пенго нөлге батып кеткен кезде болды. 1946 жылдың көктемі мен жазында Венгрия Пенго, Милпенго (1 миллион Пенгоға тең), Билпенго (1 миллион миллион Пенгоға тең) және Адопенго (инфляция әсерін болдырмауға тиіс болатын салықтық Пенго) кезеңінен өтті. . 1946 жылдың шілдесінде инфляция аяқталған кезде, жаңа валюта 1 Форинтті сатып алу үшін 400 квадриллион Пенго қажет болды. Бұл инфляция сөзсіз болмады.

Басқа Шығыс Еуропа елдері осындай экономикалық жағдайға тап болғандықтан, нашар экономикалық саясат оқиғалардың өздері емес, Венгрияның гиперинфляциясын тудырғанын мойындау керек. Сол сияқты, Тайвань мен Коммунистік Қытайдың ұлтшыл Қытайға қарағанда инфляция деңгейі әлдеқайда төмен болғаны инфляцияның дәрежесі саяси таңдау болғанын көрсетеді. Бұл елдер инфляцияға ұшырады, себебі олар өздері тап болған экономикалық мәселелермен айналысқысы келмеді.

Посткеңестік одақ инфляциясы

Кеңес Одағының ыдырауы бұрынғы Кеңес Одағы мен Шығыс Еуропаның басқа да елдерін құраған көптеген елдерде гиперинфляцияға әкелді. Кеңес Одағының құрамында болған әрбір ел дерлік Кеңес рубльінен кейін тозған валюталардың орнына жаңа валюта енгізуге мәжбүр болды. Инфляцияның деңгейі Балтық жағалауы мен Орталық Азия республикаларындағы қалыпты инфляциядан славян елдеріндегі гиперинфляцияға дейін өзгерді. Төмендегі кестеде ең нашар жағдайлардың кейбірі көрсетілген.

Ең нашар инфляция Югославияда болды, ең алдымен 1993 жылы, ел халықаралық санкцияларға ұшырап, инфляциялық қаржыландыру арқылы өз шоттарын төлеуді таңдады. Нәтижесінде Югославия Венгрияға қосылып, тарихтағы ең нашар инфляция рекордын бөлісті. Югославия 1993 жылдың қазанында динардың жаңа нұсқасын, ал 1994 жылдың қаңтарында динардың екі жаңа нұсқасын енгізді. 1994 жылдың қаңтар айының соңына қарай 1993 жылдың қыркүйегінен бастап бір динар сатып алу үшін 13000 миллион миллион «супер» динар қажет болды!

Чехословакия

ХХ ғасырдағы инфляцияның қызықты тарихының бірі - Чехословакия/Чехия. Чехословакия Бірінші дүниежүзілік соғыстан, Екінші дүниежүзілік соғыстан немесе коммунизмнің ыдырауынан кейін гиперинфляцияға ұшырауы мүмкін еді, бірақ бұл жағдайлардың әрқайсысында салыстырмалы баға тұрақтылығын сақтады. Чехословакия ХХ ғасырда бір ғана валюталық реформадан өтті, 1953 жылы 10 ескі чех корунасы 1 жаңа чех корунасына айырбасталды. 1900 жылы АҚШ долларын алу үшін Czech жаңа чех корунасы баламасы қажет болса, 2000 жылы 37 чех корунасы қажет болды. Бұл, әрине, үлкен амортизация болды, бірақ оның көршілерінің кез келгенінің амортизациясымен салыстырғанда ештеңе жоқ. Егер Чехословакия инфляцияны болдырмауды таңдаса, онда оның көршілері де болуы мүмкін. Қысқаша айтқанда, инфляция мен гиперинфляция - бұл таңдау.

Инфляциялық қаржы және валюталық құлдырау

Жиырмасыншы ғасырда валютасының қатты құнсыздануына ұшыраған басқа да көптеген елдер бұл ерлікке ауыр және тұрақты жұмыс арқылы қол жеткізді. Дүниежүзілік соғыстан немесе коммунизмнің ыдырауынан туындаған саяси проблемаларға Оңтүстік Американың ешбір елі тап болған жоқ, бірақ олардың барлығы ХХ ғасырда жоғары инфляцияға ұшырады.

Бұл инфляцияның көзі үкіметтердің өз балансын теңгеріп, тапшылықтан аулақ болғысы келмеуі болды. Мемлекеттік тапшылықтар ақша массасының кеңеюімен төленді, бұл инфляцияны тудырды. Аргентина, Бразилия, Уругвай және басқа Оңтүстік Америка елдері экономикалық инфрақұрылым жаңа валютаны алмастырғанға дейін екіжақты таңбалы инфляциядан біртіндеп зардап шекті. Содан кейін ел инфляциялық құлдырау жолында жаңа приключенияны бастады. ХХ ғасырда Бразилия бес валюталық реформаны, Аргентина үш реформаны, Боливия, Чили, Никарагуа, Перу мен Уругвайда екі реформадан өтті.

Бұл инфляция сөзсіз болмады. Панама ХХ ғасыр бойы өз валютасын долларға байлады және ешқандай тозуға ұшыраған жоқ. Орталық Америка елдерінің көпшілігі 1970 -ші жылдарға дейін өз валюталарын АҚШ долларына байлап, инфляцияның алдын алды. Инфляцияның себептері мен салдарын ажырату қиын болғанымен, Аргентина 1920 жылдары Еуропа елдерінің көпшілігіне қарағанда бай болғанын, бірақ қазіргі кезде Еуропа елдерінің көпшілігіне қарағанда кедей екенін атап өтуге болады. Латын Америкасы елдері көптеген Азия елдеріне қарағанда баяу өсумен бетпе -бет келді. Инфляция өздігінен мұндай нәтижеге әкелмесе де, бұл оған өз үлесін қосты.

Біздің тізімде жоқ көптеген елдер гиперинфляцияға ұшырамай инфляцияның жылдық жоғары деңгейіне ұшырады. Елдер инфляцияны тудыратын экономикалық мәселелермен тікелей айналысқысы келмегендіктен инфляциядан зардап шегеді. Бұл мәселелерді болдырмау үшін баспа машиналарын қолдану тек инфляциямен күресудің экономикалық шығындарын нашарлатады.

Инфляция шығындары

Инфляция экономикалық әл-ауқатты төмендетеді. Инфляция шығындарының көптеген көздері бар. Баға инфляциясы меню шығындарын (бағаның өзгеруіне кететін шығын), аяқ киімнің былғары құнын (ақшалай үлесті төмендетуге жұмсалатын шығындарды), тауарлар мен қызметтердің нақты шығындарын анықтауға тырысатын өндірушілер мен тұтынушылар арасындағы белгісіздіктің жоғарылауын, салықтық бұрмалаулар мен түзету құнын енгізеді. инфляцияның күтпеген өзгерістеріне. Күтпеген инфляция несие берушілерден борышкерлерге және қызметкерлерден жұмыс берушілерге ақшаны қайта бөледі. Гиперинфляция жағдайында ол қаржылық активтердің құнын оңай жоя алады. Бұл инвестицияның төмендеуіне және экономикалық өсімнің төмендеуіне әкеледі. Айнымалы инфляция деңгейі экономикалық өнім деңгейіне әсер ететін белгісіздік тудырады.

Бұл инфляциялық проблемалардың барлығы тауарлар мен қызметтердің бағалық инфляциясынан туындайды. Көбінесе еленбейтін инфляциялық проблема-бұл қор нарығында, жылжымайтын мүлік нарығында немесе басқа салалардағы активтердің бағалық инфляциясы. Активтердің инфляциясы фирмалар мен тұтынушыларды мүмкіндіктерінен тыс қарыз алуға ынталандыратын жасанды байлықты тудырады. Активтердің инфляциясы аяқталған кезде, фирмалар мен жеке тұлғалар қарыздарын төлей алмайды, бұл сұраныстың төмендеуіне және экономиканың бәсеңдеуіне әкеледі. 1930 жылдардағы Америка Құрама Штаттары мен 1990 жылдары Жапония - бұл мәселенің мысалы. Активтердің инфляциясы алдамшы, себебі адамдар пайда болған кезде өздерін бай сезінеді, бірақ активтердің құны елдің өндірістік мүмкіндігіне сәйкес келмесе, активтердің бағасы төмендеп, олардың нақты деңгейіне қарай түзетілетін «қуып жетудің» сөзсіз кезеңі болады.

Баға да, актив инфляциясы да өзіндік шығынға ие.

ХХІ ғасырдағы инфляциямен күрес

ХХІ ғасырдағы инфляция ХІХ ғасырға немесе ХХ ғасырға ұқсас бола ма? Әрине, мұны болжау мүмкін емес. Сөзсіз, өздерінің негізгі экономикалық мәселелерімен айналыспауды шешкен елдер инфляциялық проблемаларды өздері үшін туғызады. Көптеген елдер 1990 жылдардың соңында инфляцияның бір таңбалы деңгейіне, тіпті Оңтүстік Америка мен бұрынғы кеңестік елдерге қайта оралды, бірақ кейбір елдер инфляцияны жалғастырды. Түркия, Конго Демократиялық Республикасы мен Анголада инфляция әлі де жоғары деңгейде.

Дегенмен, елдер өз қателіктерінен сабақ алады. Германия 1920 жылдардағы гиперинфляцияны ешқашан қайталамағанына көз жеткізді, көптеген үкіметтер Екінші дүниежүзілік соғыс кезінде инфляцияны бақылауды және Бірінші дүниежүзілік соғыстың инфляциялық қаржыландырылуын болдырмады, ал 1979 жылы екінші мұнай дағдарысы болған кезде Орталық банктер инфляциямен күресуді таңдады. 1973 ж. бірінші мұнай дағдарысынан кейінгі жағдайға мойынсұнудың орнына. Наполеондық соғыстың инфляциясынан кейін АҚШ, Ұлыбритания, Франция және басқа елдер қағаз ақшаның инфляциясы бір ғасыр бойы қайтып келмейтініне көз жеткізді. Демек, ХХІ ғасырдағы сабақтарды ХХІ ғасырдағы инфляциямен күресу үшін пайдалана алмауымызға ешқандай себеп жоқ.

Бірнеше қорытынды жасауға болады.

Инфляция саяси және экономикалық белгісіздіктің сөзсіз салдары емес.

Инфляцияға ұшыраған елдердің көпшілігі мұны саяси және экономикалық белгісіздік кезеңінде жасады, дегенмен инфляция үкіметтер өздері тап болған экономикалық мәселелермен айналысқысы келмегендіктен пайда болды. Екінші дүниежүзілік соғыстан кейін Германия мен Австрия инфляциядан, ал Чехословакия ХХ ғасыр бойы көршілерінің инфляциясының жоғары деңгейінен аулақ болды. Валютасын АҚШ долларына байлаған Орталық Америка елдері оңтүстік америкалық көршілерінің инфляциялық проблемаларын болдырмады. Инфляция - бұл таңдау.

Үкімет пен Орталық банктер инфляциялық қаржыландыруға әкелетін экономикалық мәселелерді тез арада шешу керектігін білуі керек. Инфляция экономикалық инвестициялар мен өнім шығыны есебінен бұл экономикалық проблемаларды кешіктіреді және нашарлатады.

Тәуелсіз орталық банктер инфляцияның азғырылуын төмендете алады

ХХ ғасырда инфляция бойынша ең жақсы көрсеткіштері бар елдер тәуелсіз Орталық банктері бар елдер болды. Әрине, бұл инфляцияны болдырмауға кепілдік емес. Екінші дүниежүзілік соғыстан кейін Швейцария, Америка Құрама Штаттары мен Германия көптеген елдерге қарағанда инфляцияға қарағанда аз зардап шеккенімен, олар әлі де екі таңбалы инфляцияның қысқа кезеңдерін бастан өткерді. Орталық банктің инфляцияға қарсы күресуге міндеттемесі болуы керек.

Еуропалық орталық банк ХХІ ғасырдағы қызықты жағдайды ұсынады. Федералды резервтен айырмашылығы, бұл бірнеше егеменді елдердің ақша массасын бақылайтын ұлттықтан жоғары Орталық банк. Шығыс Кариб бассейні банкі немесе Banque Centrale des Etats de l'Afrique de l'Ouest сияқты бірнеше елдердің ақша массасын басқаратын басқа ұлттықтан жоғары орталық банктер бар, бірақ олар орталық банктерге қарағанда валюталық тақталар сияқты әрекет етеді.

Тәуелсіздікке және ұлттан тыс сипатқа қарамастан, біз Еуропалық Орталық банк саяси ықпалдан бос болады деп қорытынды жасай алмаймыз. Тұңғыш президенті Вим Дуйсенберг таңдалмас бұрын, француздар төрт жыл өткеннен кейін «өз еркімен» отставкаға кететініне көз жеткізді, оның орнына Францияның ЕҚБ президентінің орнына келуіне мүмкіндік берді.

Орталық банктер инфляцияға қарсы күресті басты мақсат етіп қойғанымен, бұл олардың жалғыз мақсаты емес. Федералды резерв ішкі және экономикалық тұрақтылыққа қарсы инфляцияны теңестіруге тырысады, ал оның 70 -ші жылдардағы баға инфляциясымен және 1990 -шы жылдардағы активтердің инфляциясымен күрестегі рекорды мінсіз емес. Тәуелсіз орталық банктер мен инфляцияға қарсы күрестің күшейтілуі ХХ ғасырдың инфляциясын болдырмауға мүмкіндік береді.

Шағын елдер инфляцияны болдырмау үшін валютасын еуроға немесе долларға байлауы керек.

Инфляцияны болдырмаудың ең жақсы көрсеткіштері бар шағын елдер - бұл валюта тақталарын немесе долларлануды қолданған елдер. Бұл олардың экономикасының ақша жағын бақылаудан бас тартуын талап етеді.

Валюта тақтасы немесе долларландыру елдің экономикалық мәселелерін шешпейді. Аргентина, Мексика, Корея және басқалары өздерінің валютасының тұрақтылығын пайдаланып, АҚШ долларымен шамадан тыс несие алып, қаржылық -экономикалық қиындықтар туғызды. Консервативті макроэкономикалық саясатпен біріктірілген валюталық платформалар шағын елдерде инфляцияны бақылаудың ең жақсы әдісі болып табылады.

Бұл 1960 жылға дейін Африка елдерінің инфляциясы неге аз болғанын, бірақ содан кейін инфляцияның жоғары болуын, француз емес африкалық елдердің француздық африкалық елдерге қарағанда инфляцияның жоғары деңгейіне не себепті ұшырағанын және Орталық Американың Оңтүстік Америкаға қарағанда инфляцияның неғұрлым төмен болғанын түсіндіретін ең жақсы түсініктеме.

Бұл жолды бірнеше ел таңдады. Аргентина, Гонконг және Болгария инфляцияны бақылау үшін валюталық тақталарды қолданады. Эквадор долларға айналды, ал АҚШ доллары - Панама мен Гватемалада заңды төлем құралы. Бұл Нидерландтық Антиль аралдарының ХХ ғасырдағы инфляция бойынша ең жақсы рекордтардың бірі екенін түсіндіреді.

Шағын елдер үшін валюталық тақталар тәуелсіз Орталық банкке балама бола алады және, мүмкін, ең жақсы шешім.

Қорытынды

ХХІ ғасырда алда не күтіп тұр? Ешкім білмейді, әрине. Соғыс болады, үкіметтер күйрейді, идеологиялар экономикалық ақыл -ойды басқарады, ал үкіметтер өздерінің экономикалық және қаржылық мәселелерін шешу үшін инфляцияны қолдануға азғырылады. Инфляция - бұл болдырмауға болатын таңдау екенін ұмытпауымыз керек.

Біз бұл жерде айтқымыз келетін бір болжам: егер ХХ ғасыр валюталардың таралу ғасыры болса, ХХІ ғасыр әлемдік валюталар санының қысқаруын көретін ғасыр болады. Орталық банктер ХХ ғасырда өсу саласы болды. 1900 жылы Орталық банкі аз елдерде болды, ал көптеген елдер мен колониялар өздерінің валюталарын бір -бірімен Алтын стандарт арқылы байланыстырды.

Елдер ұлттық валюта жүйесінен біртіндеп алтын мен күмісті алып тастап, оларды қағазға ауыстырған кезде инфляция пайда болды. Әлем ешқашан Алтын стандартқа оралмайды. Бірақ ол әлемдегі көптеген валюталар доллар, еуро және йен сияқты бірнеше орталық валюталарға немесе мүмкін бір еуродолларлық валютаға байланысты әлемге оралуы мүмкін. Бұл резервтік валюталар салыстырмалы баға тұрақтылығына қайтып келе ме және ХХ ғасырдағы проблемалардан аулақ бола ала ма, белгісіз болып қала береді, бірақ бұл мақсат.


Соғыс кезінде Германия үкіметі инфляцияны халықтан жасыру үшін кеңінен үгіт -насихат жүргізді

Германия үкіметі патриотизмге шақырды, қақтығысты қаржыландыруға «Мен темірге алтын бердім», «Соғыс несиесіне инвестиция сал» сияқты ұрандарды қолдана бастады.

Сонымен қатар, ол ақпаратты қатты цензуралады:

Әрбір неміс қор биржасы ұзақ уақытқа жабылды. Рейхбанк саясатының акциялар мен акцияларға әсері белгісіз болды. Бұдан басқа, шетел валюталарының бағамдары жарияланбады, не болып жатқанын Амстердам немесе Цюрих сияқты бейтарап нарықпен байланыста болғандар ғана болжай алды. Тек соғыс аяқталған кезде, цензура пердесі алынып, бірақ одақтастардың блокадасы жалғасқан кезде, Германия өзінің әскери апатына ұшыраған экономикалық апатқа ұшырағанын оқығанда бәріне түсінікті болды.


Ақша -несие саясатының әсері

ФРЖ негізгі инфляция деңгейіне назар аударады, ол газ мен азық -түлік бағасын қоспайды. Бұл тұрақсыз бағалар инфляцияның негізгі тенденциясын жасырып, ай сайын өзгеріп отырады.

ФРЖ инфляцияның мақсатты деңгейін 2%құрайды. Егер негізгі мөлшерлеме одан жоғары болса, ФРЖ қысқартылған ақша -несие саясатын жүргізеді. Бұл федералды қаражат мөлшерлемесін арттырады. Бұл - банктердің бір түнге несие беретін мөлшерлемесі. Тарихи түрде бұл әрекет сұранысты төмендетеді және бағаны төмендетуге мәжбүр етеді.

ФРЖ федералды дисконттау мөлшерлемесін төмендетуі мүмкін, бұл ФРЖ -дан несие алуды жеңілдетеді. Бұл сұранысты көбейту және бағаны көтеру әрекеті.

ФРЖ қолданатын басқа құралдар:

  • Резервтік талаптар (банктердің резервтегі сомасы)
  • Ашық нарықтағы операциялар (мүше банктерден АҚШ бағалы қағаздарын сатып алу немесе сату)
  • Резервтік пайыз (артық резервке пайыз төлеу)

Мазмұны

1956 жылы Филипп Каган жазды Гиперинфляцияның ақша динамикасы, кітап жиі гиперинфляция мен оның әсерін бірінші байыпты зерттеу ретінде қарастырылады [4] (дегенмен Инфляция экономикасы авторы С.Брешчани-Туррони неміс гиперинфляциясы туралы 1931 жылы итальян тілінде басылды [5]). Каган өз кітабында гиперинфляциялық эпизодты ай сайынғы инфляция деңгейі 50% -дан асатын ай ретінде, ал инфляцияның айлық деңгейі 50% -дан төмен түсіп, кем дегенде бір жыл бойы осылай сақталатын кезең деп анықтады. [6] Әдетте экономистер ай сайынғы инфляция деңгейі 50% -дан асқанда гипер инфляция пайда болады деген Каганның сипаттамасына сүйенеді (бұл жылдық көрсеткіш 12974,63% -ға тең). [4]

Халықаралық бухгалтерлік есеп стандарттары кеңесі гиперинфляция жағдайында бухгалтерлік есеп ережелері бойынша нұсқаулық шығарды. Ол гиперинфляцияның пайда болуы туралы абсолютті ереже орнатпайды, керісінше гиперинфляцияның болуын көрсететін факторларды тізімдейді: [7]

  • Жалпы халық байлықты ақшалай емес активтерде немесе салыстырмалы түрде тұрақты шетел валютасында сақтағанды ​​жөн көреді.Сатып алу қабілетін қолдау үшін жергілікті валюта сомалары бірден инвестицияланады
  • Қарапайым халық ақшалай соманы жергілікті валютада емес, салыстырмалы түрде тұрақты шетел валютасында қарастырады. Бағалар осы валютада көрсетілуі мүмкін
  • Несие бойынша сату мен сатып алу несие кезеңінде сатып алу қабілеттілігінің күтілетін жоғалуын өтейтін бағамен жүзеге асады, тіпті бұл мерзім қысқа болса да.
  • Пайыздық мөлшерлемелер, жалақы мен бағалар баға индексіне байланысты
  • Үш жыл ішінде инфляцияның жиынтық деңгейі 100%-ға жақындайды немесе одан асады.

Жоғары инфляцияның бірнеше себептері болуы мүмкін, алайда гиперинфляцияның барлығы дерлік валюта құру есебінен қаржыландырылатын мемлекеттік бюджет тапшылығынан туындады. Питер Бернгольц 29 гиперинфляцияны талдады (Каганның анықтамасынан кейін) және олардың кем дегенде 25 -і осылайша туындады деген қорытындыға келді. [8] Гиперинфляцияның қажетті шарты - алтын немесе күміс монеталардың орнына қағаз ақшаны қолдану. Тарихтағы гиперинфляцияның көпшілігі, кейбір ерекшеліктерді қоспағанда, мысалы, 1789–1796 жылдардағы француздық гиперинфляция 19 ғасырдың аяғында фиат валютасын қолдану кеңінен таралғаннан кейін пайда болды. Француздық гиперинфляция айырбасталмайтын қағаз валюта-attribat енгізілгеннен кейін орын алды.

Ақша ұсынысын өңдеу

Монетаристік теориялар гиперинфляция тауарлар мен қызметтер өндірісінің сәйкес өсуімен қамтамасыз етілмейтін ақша көлемінің тұрақты (және жиі тездететін) жылдам өсуі кезінде пайда болады деп есептейді. [ дәйексөз қажет ]

Ақшаның тез пайда болуынан туындауы мүмкін бағаның өсуі тұйық шеңбер құруы мүмкін, бұл үкімет тапшылығын қаржыландыру үшін үнемі жаңа ақша құрудың көлемін талап етеді. Демек, ақша инфляциясы да, баға инфляциясы да жоғары қарқынмен жүреді. Мұндай тез өсіп келе жатқан баға жергілікті халықтың ұлттық валютаны ұстауды қаламауына әкеледі, себебі ол сатып алу қабілетінен тез айырылады. Оның орнына олар алған ақшаны тез жұмсайды, бұл ақша ағымының жылдамдығын арттырады, бұл бағаның одан әрі тездеуіне әкеледі. [9] Бұл баға деңгейінің өсуі ақша массасына қарағанда жоғары екенін білдіреді. [10] Ақшаның нақты қоры, M/P төмендейді. Бұл жерде M ақша қорын, ал P - баға деңгейін білдіреді.

Бұл ақшаға деген сұраныс пен ұсыныстың теңгерімсіздігіне әкеледі (валюталық және банктік депозиттерді қосқанда), бұл инфляцияның тез өсуіне әкеледі. Инфляцияның өте жоғары деңгейі банктердің жүгірісіндей валютаға деген сенімнің жоғалуына әкелуі мүмкін. Әдетте, ақша ұсынысының шамадан тыс өсуі үкіметтің мемлекеттік бюджетті салық салу немесе қарыз алу арқылы толық қаржыландыра алмауынан немесе қаламауынан болады, оның орнына үкіметтің бюджет тапшылығын ақшаны басып шығару арқылы қаржыландырады. [11]

Кейде үкіметтер шамадан тыс ақша -несие саясатына жүгінеді, себебі бұл үкіметке қарызын құнсыздандыруға және салықтың өсуін азайтуға (немесе болдырмауға) мүмкіндік береді. Ақша инфляциясы - бұл несие берушілерге біркелкі салық, ол жеке борышкерлерге пропорционалды түрде қайта бөлінеді. Ақша инфляциясының таралуы әсері күрделі және жағдайға байланысты өзгереді, кейбір модельдер регрессивті әсерлерді табады [12], ал басқа эмпирикалық зерттеулер прогрессивті әсер етеді. [13] Салықтың бір түрі ретінде, ол алынатын салықтарға қарағанда ашық емес, сондықтан оны қарапайым азаматтар түсінуі қиын. Инфляция шынайы өмір сүру құнының сандық бағасын жасыра алады, себебі жарияланған баға индекстері тек ретроспективті деректерге қарайды, сондықтан тек бірнеше айдан кейін ғана өсуі мүмкін. Ақша -несие билігі салықтарды, үкіметтік қарызды, шығындарды қысқартудан немесе басқа тәсілдермен мемлекеттік шығыстарды ұлғайтуды қаржыландырмаса, ақша инфляциясы гиперинфляцияға айналуы мүмкін.

  • салық салынатын операцияларды есепке алу немесе алу мен төленуге жататын салықтарды жинау арасындағы уақыт ішінде жиналған салықтардың құны бастапқы салықтардың шамалы бөлігіне дейін төмендейді.
  • мемлекеттік қарыз мәселелері өте жеңілдіктерден басқа сатып алушылар таба алмайды
  • жоғарыда айтылғандардың комбинациясы.

Гиперинфляция теориялары әдетте сеньораж мен инфляция салығы арасындағы байланысты іздейді. Каган үлгісінде де, неоклассикалық модельдерде де ақша массасының ұлғаюы немесе ақша базасының төмендеуі үкіметтің қаржылық жағдайын жақсартуға мүмкіндік бермеген кезде еңсеру нүктесі пайда болады. Қағаз ақшаны басып шығарған кезде, ақшамен көрсетілмеген мемлекеттік міндеттемелер құны ақшаның құнынан асып түседі.

Осыған байланысты, кез келген ұтымды үкімет гиперинфляцияны тудыратын немесе жалғастыратын әрекеттерге неге барады деген сұрақ туындауы мүмкін. Мұндай әрекеттердің бір себебі - жиі гиперинфляцияның баламасы не депрессия, не әскери жеңіліс. Негізгі себеп - бұл көбірек дау. Классикалық экономикада да, монетаризмде де бұл әрқашан ақша билігінің барлық шығындарын төлеуге жауапсыздықпен қарыз алуының нәтижесі. Бұл модельдер ақша -несие билігінің шектеусіз сенориясына және инфляциялық салықтан түсетін табысқа бағытталған.

Неоклассикалық экономикалық теорияда гиперинфляцияның негізі ақша базасының нашарлауында жатыр, яғни бұл валюта кейіннен басқара алатын құндылықтар қорының бар екендігіне деген сенімділік. Бұл модельде валютаны ұстау тәуекелі күрт артады, ал сатушылар валютаны қабылдау үшін жоғары сыйлықақыларды талап етеді. Бұл өз кезегінде валютаның құлдырауынан үлкен қорқыныш тудырады, бұл одан да жоғары сыйлықақыларды тудырады. Бұған бір мысал - соғыс, азаматтық соғыс немесе басқа да күшті ішкі қақтығыстар кезеңі: үкіметтер күресті жалғастыру үшін қажет нәрсені жасауы керек, өйткені балама жеңіліс. Шығындарды айтарлықтай қысқарту мүмкін емес, себебі негізгі шығын қару -жарақ болып табылады. Сонымен қатар, азаматтық соғыс салықтарды көтеруді немесе қолданыстағы салықтарды жинауды қиындатуы мүмкін. Бейбіт уақытта тапшылық облигацияларды сату есебінен қаржыландырылса, соғыс кезінде әдетте қарыз алу қиын және қымбат болады, әсіресе егер соғыс үкімет үшін нашар болса. Банк билігі орталық болсын, жоқ болсын, тапшылықты «монетизациялайды», үкіметтің аман қалу әрекетін төлеу үшін ақша басып шығарады. 1939-1945 жылдардағы қытай ұлтшылдарының гиперинфляциясы - үкіметтің азаматтық соғыс шығындарын төлеу үшін ақша басып шығарудың классикалық мысалы. Ақыр соңында, валюта Гималайдың үстінен ұшты, содан кейін ескі валюта жойылу үшін шығарылды.

Гиперинфляция - бұл күрделі құбылыс, сондықтан барлық жағдайларға бір түсініктеме қолданылмауы мүмкін. Бұл модельдердің екеуінде де сенімді жоғалту бірінші кезекте ме, әлде орталық банктің сеньоражына байланысты ма, екінші кезең тұтанады. Ақша массасының тез кеңеюі жағдайында тауарлар мен қызметтерге қатысты ақша ұсынысының ұлғаюына байланысты баға тез өседі, ал сенім жоғалған жағдайда ақша органы өзіне тиесілі тәуекелдік сыйлықақыларға жауап береді. «баспа машиналарын іске қосу» арқылы төлеуге.

Соған қарамастан, гиперинфляция кезінде (мысалы, 1922/23 неміс гиперинфляциясы кезінде) туындайтын орасан зор үдеу процесі әлі де түсініксіз және болжанбайтын күйінде қалып отыр. Инфляциялық дамудың гиперинфляцияға айналуын өте күрделі құбылыс ретінде анықтау қажет, ол жаппай истерия, топтық эффект, әлеуметтік ми және айналы нейрондар сияқты зерттеу салаларымен бірге экономиканың күрделілігінің одан әрі жетілдірілген зерттеу жолы бола алады. [14]

Жеткізу соққылары Өңдеу

Бірқатар гиперинфляциялар жеткізілімнің теріс әсерінен туындады, олар көбінесе соғыстармен, коммунистік жүйенің ыдырауымен немесе табиғи апаттармен байланысты емес. [15]

Модельдерді өңдеу

Гиперинфляция ақшалай әсер ретінде көрінетіндіктен, гиперинфляцияның модельдері ақшаға сұранысты көрсетеді. Экономистер (ақша) инфляциясын тоқтатпаса, ақша массасының тез өсуін де, ақша жылдамдығының өсуін де көреді. Олардың бірі немесе екеуі де инфляция мен гиперинфляцияның негізгі себептері болып табылады. Гиперинфляцияның себебі ретінде ақша жылдамдығының күрт өсуі гиперинфляцияның «сенім дағдарысы» үлгісінің өзегі болып табылады, онда сатушылар қағаз валютаға номиналды құнынан жоғары тәуекелдік сыйлықақы тез өседі. Екінші теория - бұл бірінші кезекте гиперинфляцияның «ақша үлгісі» деп атауға болатын айналымдағы орта мөлшерінің түбегейлі өсуі. Кез келген модельде екінші әсер біріншіден пайда болады - тым аз сенім ақша массасын ұлғайтуға мәжбүр етеді, немесе тым көп ақша сенімділікті бұзады.

Ішінде сенім моделі, кейбір оқиғалар немесе оқиғалар сериясы, мысалы, шайқаста жеңіліс немесе валютаны қайтаратын акцияларға жүгіну, ақша шығаратын орган банк немесе үкімет төлем қабілетті болып қала береді деген сенімді жояды. Адамдар құндылыққа айналуы мүмкін жазбаларды ұстағысы келмегендіктен, оларды жұмсағысы келеді. Сатушылар валюта үшін жоғары тәуекел бар екенін түсініп, бастапқы құннан үлкен және үлкен сыйлықақы талап етеді. Бұл модель бойынша гиперинфляцияны тоқтату әдісі - бұл валютаның қолдауын өзгерту, көбінесе мүлде жаңасын шығару. Соғыс - бұл сенім дағдарысының жиі айтылатын себептерінің бірі, әсіресе Наполеондық Вена кезінде болған соғыста жеңіліс, ал кейде «жұқтыру» себебінен астаналық қашу. Бұл көзқараста, айналым құралының көбеюі - үкіметтің өзіне деген сенімсіздіктің түпкі себебімен келіспей уақытты сатып алуға тырысуының нәтижесі.

Ішінде ақша үлгісі, гиперинфляция - бұл жылдам ақша -несие экспансиясының оң кері байланыс циклы. Ол барлық басқа инфляциямен бірдей себепке ие: орталық немесе басқа жолмен ақша шығаратын ұйымдар, әдетте, фискалдық саясаттан немесе соғыс шығындарының өсуінен, шығындарды төлеуге ақша шығарады. Іскер адамдар эмитенттің валюталық экспансия саясатын ұстанатынын түсінген кезде, олар валюта құнының күтілетін құлдырауын жабу үшін бағаны белгілейді. Содан кейін эмитент осы бағаларды жабу үшін өзінің экспансиясын тездетуі керек, бұл валюталық құнды бұрынғыдан да тез төмендетеді. Бұл модельге сәйкес эмитент «жеңе алмайды» және жалғыз шешім - валютаны кеңейтуді кенеттен тоқтату. Өкінішке орай, кеңейтудің аяқталуы валютаны пайдаланатындарға ауыр қаржылық соққы әкелуі мүмкін, себебі күтулер кенеттен түзетіледі. Бұл саясат зейнетақыны, жалақыны және үкіметтік шығындарды қысқартумен бірге 1990 -шы жылдардағы Вашингтон консенсусының бір бөлігін құрады.

Қандай себеп болмасын, гиперинфляция ақша ұсынысын да, жылдамдығын да қамтиды. Бірінші кезекте қайсысы - бұл пікірталас мәселесі, және барлық жағдайларда қолданылатын әмбебап әңгіме болмауы мүмкін. Бірақ гиперинфляция орнатылғаннан кейін, қандай агенттіктер рұқсат етсе де, ақша қорын ұлғайту үлгісі әмбебап болып табылады. Бұл тәжірибе сұраныстың сәйкес келмеуіне қарамастан валюта ұсынысын ұлғайтады, себебі валюта бағасы, яғни айырбас бағамы, басқа валюталарға қатысты табиғи түрде төмендейді. Ақша массасының ұлғаюы баға күшінің белгілі бір салаларын ақшаның құнсыздығына дейін тез арада шығындардың жалпы күйзелісіне айналдырғанда инфляция гиперинфляцияға айналады. Валютаның сатып алу қабілеті соншалықты тез төмендейді, қолма -қол ақшаны бір күнге де ұстау - бұл сатып алу қабілетінің жоғалуы. Нәтижесінде, ешкім ақша ұстамайды, бұл ақша жылдамдығын арттырады және дағдарысты нашарлатады.

Бағаның тез өсуі ақшаның құндылықтар дүкені рөліне нұқсан келтіретіндіктен, адамдар оны тезірек нақты тауарларға немесе қызметтерге жұмсауға тырысады. Осылайша, ақша үлгісі ақша массасының шамадан тыс ұлғаюы нәтижесінде ақша жылдамдығы артады деп болжайды. Ақшаның жылдамдығы мен бағалары тұйық шеңберде тез қарқын алған кезде гиперинфляция бақылаусыз қалады, себебі резервтік талаптарды жоғарылату, пайыздық мөлшерлемені көтеру немесе мемлекеттік шығыстарды қысқарту сияқты қарапайым саясат механизмдері тиімсіз болады және оларға бас тарту арқылы жауап қайтарылады. тез құнсызданған ақшадан және басқа айырбастау құралдарына.

Гиперинфляция кезеңінде банктер жүгіреді, тәулік бойы несие беру, баламалы валюталарға ауысу, алтынды немесе күмісті немесе тіпті айырбастауды қайтару әдеттегі жағдайға айналады. Бүгінгі күні алтын жинайтын адамдардың көпшілігі гиперинфляцияны күтеді және оған қарсы тұра алады. Сондай -ақ капиталдың кең ауқымды ұшуы немесе АҚШ доллары сияқты «қатаң» валютаға ұшуы мүмкін. Бұл кейде капиталды бақылау арқылы жүзеге асады, бұл идея стандарттан анатемаға, содан кейін жартылай құрметтеуге айналды. Мұның бәрі нақты өндірістің төмендеуіне әкелуі мүмкін «қалыптан тыс» жұмыс істейтін экономиканы құрайды. Олай болса, бұл гиперинфляцияны күшейтеді, өйткені бұл «тым аз тауарды қуып жететін тым көп ақша» тұжырымдамасындағы тауарлар саны да азаяды дегенді білдіреді. Бұл сондай -ақ гиперинфляцияның қатал шеңберінің бөлігі.

Гиперинфляцияның қатал шеңбері жанғаннан кейін, саясаттың драмалық құралдары әрдайым қажет болады. Тек пайыздық мөлшерлемені көтеру жеткіліксіз. Мысалы, Боливияда 1985 жылы гиперинфляция кезеңі өтті, онда бір жылға жетпейтін уақытта баға 12000% өсті. Үкімет халықтың наразылығын басу үшін үлкен шығынмен сатқан бензин бағасын көтерді, ал гиперинфляция дереу тоқтады, өйткені ол мұнайды шетелге сату арқылы қатты валюта әкелді. Сенім дағдарысы аяқталды, адамдар банктерге салымдарын қайтарды. Неміс гиперинфляциясы (1919 - 1923 ж. Қараша) банктер несиеге алған активтерге негізделген Rentenmark деп аталатын валютаны шығарумен аяқталды. Гиперинфляция көбінесе азаматтық қақтығыс бір жақтың жеңуімен аяқталғанда аяқталады.

Жалақы мен бағаны бақылау кейде инфляцияны бақылау немесе алдын алу үшін қолданылғанымен, бағаны бақылауды қолдану арқылы гиперинфляцияның бірде -бір эпизоды аяқталмады, себебі бағаны бақылау саудагерлерді қайта қоректендіру құнынан әлдеқайда төмен бағамен сатуға мәжбүрлейді, бұл бағаның төмендеуіне әкеледі одан әрі көтерілуге.

Нобель сыйлығының лауреаты Милтон Фридман: «Біз экономистер көп білмейміз, бірақ тапшылықты қалай жасау керектігін білеміз. Егер сіз қызанақ жетіспеушілігін жасағыңыз келсе, мысалы, қызанақ сатуға болмайтын заңды қабылдаңыз. бір фунт үшін екі центтен асады. Сізде қызанақ тапшылығы болады. Мұнай мен газда да дәл солай. « [16]

Гиперинфляция қор нарығындағы бағаны жоғарылатады, жеке және мемлекеттік жинақтардың сатып алу қабілетін жояды, экономиканы нақты активтерді жинақтау пайдасына бұрмалайды, ақша базасының (түр немесе валюта болсын) елден кетуіне және зардап шеккен аймақты мәжбүрлеуге әкеледі. инвестициялаудың анатемасы.

Гиперинфляцияның маңызды сипаттамаларының бірі - инфляцияланатын ақшаны тұрақты ақшаға - бұрынғы уақытта алтын мен күміске, ал алтын немесе күміс стандарттары бұзылғаннан кейін салыстырмалы түрде тұрақты шетел валютасына алмастыру (Тьер заңы). Егер инфляция жеткілікті жоғары болса, мемлекеттік айыппұлдар, айыппұлдар мен айыппұлдар, әдетте валюталық бақылаумен бірге, бұл валютаны алмастыруға кедергі бола алмайды. Нәтижесінде, сатып алатын қабілеттілік паритеті тұрғысынан, тұрақты шетел ақшаларымен салыстырғанда, инфляциялық валюта әдетте өте төмен бағаланады. Сондықтан шетелдіктер жоғары инфляцияға ұшыраған елдерде арзан өмір сүріп, төмен бағамен сатып ала алады. Бұдан шығатыны, уақытында табысты валюталық реформаны жүзеге асыра алмайтын үкіметтер, инфляцияланатын ақшаны толық алмастыруға қауіп төндіретін тұрақты шетел валюталарын (немесе бұрын алтын мен күмісті) заңдастыруы керек. Әйтпесе, олардың салық түсімдері, оның ішінде инфляция салығы нөлге жақындайды. [17] Бұл процесті байқауға болатын гиперинфляцияның соңғы эпизоды ХХІ ғасырдың бірінші онжылдығында Зимбабведе болды. Бұл жағдайда жергілікті ақша негізінен АҚШ доллары мен Оңтүстік Африка рэнді есебінен шығарылды.

Қағаз ақшаның құнын алтынға, күміске, қатты валютаға немесе басқа тауарларға қатысты төмендетуге жол бермеу үшін бағаны бақылауды енгізу ішкі құндылығы жоқ қағаз ақшаны қабылдауға мәжбүрлей алмайды. Егер валютаны басып шығаруға жауапты ұйым ақшаны артық басып шығаруға ықпал етсе, күшейтетін әсер ететін басқа факторлар болса, әдетте гиперинфляция жалғасады. Гиперинфляция, әдетте, ақша массасын ұлғайту үшін оңай қолданыла алатын қағаз ақшамен байланысты: пластиналарға нөлдерді қосып, басып шығарыңыз, тіпті жаңа нөмірлермен ескі ноталарды басып шығарыңыз. [18] Тарихи түрде әр түрлі елдерде гиперинфляцияның көптеген эпизодтары болды, содан кейін «қатты ақшаға» қайта оралды. Ескі экономикалар, әдетте, құндылықтар дүкеніндегі «жүгіруден» кейін, айналмалы орта шамадан тыс құнсызданған кезде, валютаға қайта айналады және айырбасқа түседі.

Гиперинфляция орталықтарына инвестициялары құнсыз болып қалатын үнемдеушілердің әсеріне көп көңіл бөлінеді. Пайыздық мөлшерлеменің өзгеруі көбінесе гиперинфляцияны немесе тіпті жоғары инфляцияны сақтай алмайды, әрине келісімшарт бойынша бекітілген пайыздық мөлшерлемелер. Мысалы, 1970 -ші жылдары Ұлыбританияда инфляция жылдық 25% -ға жетті, дегенмен пайыздық мөлшерлеме 15% -дан жоғары көтерілмеді, содан кейін қысқа мерзімде және көптеген тұрақты пайыздық несиелер болды. Келісімшарт бойынша, борышкердің ұзақ мерзімді қарызын «гиперинфляцияланған қолма -қол ақшамен» өтеуіне шектеу жоқ немесе несие беруші несиені қандай да бір жолмен тоқтата алмайды. Келісімшарттық «мерзімінен бұрын өтеу айыппұлдары» көбінесе айыппұлға негізделді (және әлі де) n айлар бойынша пайыздар/төлемдер үлкен несиені өтеуге кедергі болмайды. Мысалы, соғысаралық Германияда көптеген жеке және корпоративтік қарыз тиімді түрде жойылды - бұл, әрине, белгіленген пайыздық несие алғандар үшін.

Людвиг фон Мизес ақша массасының шектеусіз ұлғаюының экономикалық салдарын сипаттау үшін «крек-бум» (нем. Katastrophenhausse) терминін қолданды. [19] Ақша көбейген сайын пайыздық мөлшерлеме нөлге дейін төмендейді. Қалталы ақшаның құнын жоғалтып жатқанын түсінген инвесторлар ақшаны жылжымайтын мүлікке, акцияларға, тіпті өнер сияқты активтерге салуға тырысады, себебі олар «нақты» құндылықты көрсетеді. Осылайша, активтердің бағасы көтеріледі. Бұл потенциалды спиральды процесс ақыр соңында ақша жүйесінің күйреуіне әкеледі. Кантиллон эффектісі [20] жаңа ақшаны бірінші алатын мекемелер саясаттың бенефициарлары екенін айтады.

Кейінгі өңдеу

Гиперинфляция үкіметтің шығыстарын қысқарту немесе валюталық негізді өзгерту сияқты шок терапиясын қолдану сияқты қатаң әдістермен аяқталады.Мұның бір түрі - долларландыру, ұлттық валюта бірлігі ретінде шетел валютасын (міндетті түрде АҚШ доллары емес) пайдалану. Мысал ретінде 2000 жылдың қыркүйегінде Эквадор сукресінің құнының 75% жоғалуына жауап ретінде 2000 жылдың қыркүйегінде басталған Эквадордағы долларландыру болды. Бірақ әдетте «долларландыру» үкіметтің валюталық бақылау арқылы оны болдырмауға бағытталған барлық күш -жігеріне қарамастан жүзеге асады. , ауыр айыппұлдар мен айыппұлдар. Үкімет ақшаның құнын тұрақтандыратын табысты валюта реформасын жасауға тырысуы керек. Егер бұл реформа нәтиже бермесе, инфляцияны тұрақты ақшамен алмастыру жалғасады. Жақсы (шетелдік) ақшалар инфляциялық валютаны қолдануды толығымен алып тастаған кемінде жеті тарихи жағдай болғандығы таңқаларлық емес. Ақырында, үкімет біріншісін заңдастыруға мәжбүр болды, әйтпесе оның кірістері нөлге дейін түсер еді. [17]

Гиперинфляция әрқашан зардап шегетін адамдар үшін травматикалық тәжірибе болды, ал келесі саяси режим оның қайталануын болдырмауға тырысатын саясатты қолданады. Көбінесе бұл орталық банкті неміс Бундесбанкіндей баға тұрақтылығын сақтауға өте агрессивті етуді немесе валюталық тақта сияқты валютаның қандай да бір қатаң негізіне көшуді білдіреді. Көптеген үкіметтер гиперинфляцияға байланысты жалақыны және бағаны өте қатаң бақылауға алды, бірақ бұл орталық банктің ақша массасының одан әрі инфляциясын болдырмайды және бақылау қатаң түрде қолданылса, үнемі халық тұтынатын тауарлардың тапшылығына әкеледі.

Валюта өңдеу

Гиперинфляцияға ұшыраған елдерде орталық банк ақшаны үлкен және үлкен номиналдарда басып шығарады, себебі кішігірім номиналдар құнсыз болады. Бұл банкноттардың ерекше үлкен номиналдарын шығаруға әкелуі мүмкін, оның ішінде 1 000 000 000 немесе одан жоғары номиналдар.

  • 1923 жылдың соңына қарай Германияның Веймар Республикасы номиналы елу миллиард маркалы екі триллиондық банкноттар мен пошталық маркаларды шығарды. Веймар үкіметі Рейхсбанк шығарған ең жоғары құнды банкноттың номиналы 100 триллион марка болды (10 14 100,000,000,000,000 100 миллион миллион). [21] [22] Инфляция шыңында бір АҚШ доллары 4 триллион неміс маркасына тең болды. Осы жазбаларды басып шығаратын фирмалардың бірі Рейхбанкке 32,776,899,763,734,490,417,05 (3,28 × 10 19, шамамен 33 квинтильон) белгісі бойынша жұмыс үшін шот -фактураны ұсынды. [23]
  • Ең үлкен номиналды банкнот 1946 жылы Венгрия Ұлттық Банкімен 100 квинтиллион пэнго (10 20 100,000,000,000,000,000,000 100 миллион миллион) сурет сомасында шығарылды. (Құны 10 есе көп, 10 21 (1 секстиллион) пингő болатын банкнот басылған, бірақ суреті шығарылмаған.) Банкноттарда сандар толық көрсетілмеген: «жүз миллион б.-пэнгő» («жүз миллион триллион пингő») ) және «бір миллиард b.-pengő» жазылды. Бұл 100 000 000 000 000 Зимбабве долларының банкноттарын көрсетеді, онда нөлдердің ең көп саны көрсетілген.
  • Екінші Дүниежүзілік соғыстан кейінгі Венгрияның гиперинфляциясы 1946 жылдың шілдесіндегі ең жоғары айлық инфляция деңгейі бойынша рекорд орнатты-41,9 квадриллион пайыз (4,19 × 10 16 % 41,900,000,000,000,000 %), баға әр 15,3 сағат сайын екі есеге өсті. Салыстыру үшін, 2008 жылдың 14 қарашасында Зимбабведе жылдық инфляция деңгейі 89,7 секстиллион (10 21) пайыз деп бағаланды. [24] Инфляцияның сол айдағы ең жоғары деңгейі 79,6 миллиард пайызды құрады (7,96 × 10 10 % 79,600,000,000 %), ал 24,7 сағатты екі есе ұлғайту.

Үлкен сандарды пайдаланбаудың бір жолы - жаңа валюта бірлігін жариялау. (Мысалы, 10 000 000 000 доллардың орнына орталық банк 1 жаңа доллар = 1 000 000 000 ескі доллар белгілеуі мүмкін, сондықтан жаңа купюрада «10 жаңа доллар» жазылады.) Бұған бір мысал - Түркияның 2005 жылдың 1 қаңтарында лираны қайта бағалауы. , ескі түрік лирасы (TRL) 1 000 000 ескі 1 жаңа түрік лирасына жаңа түрік лирасына (TRY) айырбасталған кезде. Бұл валютаның нақты құнын төмендетпесе де, ол қайта бағалау немесе қайта бағалау деп аталады, кейде инфляция деңгейі төмен елдерде де болады. Гиперинфляция кезінде валюталық инфляция тез жүреді, сондықтан вексельдер қайта бағаланғанға дейін көп мөлшерге жетеді.

Кейбір банкноттарға номиналдың өзгергенін көрсету үшін мөр басылды, себебі жаңа купюраларды басып шығаруға тым көп уақыт кететін еді. Жаңа ноталар басып шығарылған кезде олар ескірген болар еді (яғни олар пайдалы болу үшін өте төмен номиналды болар еді).

Металл монеталар гиперинфляцияның тез құрбандары болды, өйткені металл сынықтары оның номиналды құнынан асып түсті. Монеталардың көп мөлшері еріді, әдетте заңсыз түрде және шетел валютасына шығарылды.

Үкіметтер инфляцияның нақты деңгейін әр түрлі әдістермен жасыруға тырысады. Бұл әрекеттердің ешқайсысы инфляцияның негізгі себептерін қарастырмайды және егер олар анықталса, олар валютаға деген сенімді одан әрі төмендетеді, бұл инфляцияның одан әрі өсуіне әкеледі. Баға бақылауы, әдетте, жетіспеушілікке және жинақталуға әкеледі және бақыланатын тауарларға сұраныстың жоғарылауына әкеледі, бұл жеткізу тізбегінің үзілуіне әкеледі. Тұтынушыларға қол жетімді өнімдер азаюы немесе жоғалуы мүмкін, өйткені кәсіпорындар мұндай тауарларды заңды бағамен өндіруді және/немесе таратуды жалғастыруды экономикалық тұрғыдан қарастырмайды, бұл тапшылықты одан әрі ушықтырады.

Ақшаның компьютерлік жүйесімен байланысты мәселелер де бар. Зимбабведе Зимбабве долларының гиперинфляциясы кезінде көптеген автоматтандырылған банкоматтар мен төлем карточкалары арифметикалық толып кету қателерімен күресті, себебі тұтынушылар бір уақытта миллиардтаған және триллион доллар талап етті. [25]

Австрия өңдеу

1922 жылы Австрияда инфляция 1,426%-ға жетті, ал 1914 жылдан 1923 жылдың қаңтарына дейін тұтыну бағасының индексі 11 836 есе өсті, 500 000 австриялық крон номиналындағы ең жоғары банкнот. [26] [a] Бірінші дүниежүзілік соғыстан кейін барлық мемлекеттік кәсіпорындар шығынға ұшырады, ал астана Венада мемлекеттік қызметкерлердің саны бұрынғы монархияға қарағанда көп болды, дегенмен жаңа республика шамамен сегізден бір болды. көлемінен. [28]

Азық -түлік жинауды және шетел валютасындағы алыпсатарлықты қамтитын гиперинфляцияның австриялық реакциясын байқап, Венадағы Британдық Легияның коммерциялық хатшысы Оуэн Филлпоттс былай деп жазды: «Австриялықтар оны басқара алмайтын кемеде жүрген еркектерге ұқсайды. Күте тұра, олардың көпшілігі бүйірлер мен палубалардан әрқайсысы жеке салдарды кесе бастайды. Кеме ағып кеткеніне қарамастан және дүкен сатып алғандар әлі батқан жоқ. Ағаштан жасалған бұйымдар оларды тамақ дайындауға қолдана алады, ал теңізшілерге суық пен аштыққа ұқсайды. Халыққа батылдық пен күш, сонымен қатар патриотизм жетіспейді ». [29]

  • Басталу және аяқталу күні: 1921 жылдың қазаны - 1922 жылдың қыркүйегі
  • Инфляцияның шыңы мен қарқыны: 1922 ж. Тамыз, 129% [30]

Боливия редакциясы

Боливияда гиперинфляцияның күшеюі 1970 -ші жылдардан бастап оның экономикасы мен валютасына әсер етті, ал кейде ақсап қалды. Кезінде 1985 жылы бұл елде инфляцияның жылдық деңгейі 20 000%-дан асады. Қаржылық және ақша реформасы 1990 жылдарға қарай инфляция деңгейін бір цифрға дейін төмендетіп жіберді, ал 2004 жылы Боливияда инфляцияның басқарылатын 4,9% деңгейі байқалды. [31]

1987 жылы Боливия песосы миллионнан бірге дейінгі жаңа боливианомен алмастырылды (1 АҚШ доллары 1,8–1,9 миллион песо болғанда). Сол кезде 1 жаңа боливиано шамамен 1 АҚШ долларына тең болды.

Бразилия өңдеу

Бразилиялық гиперинфляция 1985 жылдан (әскери диктатура аяқталған жыл) 1994 жылға дейін созылды, сол кезде бағаның 184 901 570 954,39% -ға (немесе 1,849 × 10 11 пайызға) өсуі [32] ақшаның бақылаусыз басылуына байланысты. [33] Гиперинфляцияны құруға тырысатын көптеген экономикалық жоспарлар болды, оның ішінде нөлдерді төмендету, бағаны тоқтату және тіпті банк шоттарын тәркілеу болды. [33] [34]

Ең жоғары көрсеткіш 1990 жылдың наурызында болды, онда үкіметтің инфляция индексі 82,39%-ға жетті. [33] [35] Гиперинфляция 1994 жылдың шілдесінде Итамар Франко үкіметі кезінде Нақты жоспармен аяқталды. [36] Инфляция кезеңінде Бразилия барлығы алты түрлі валютаны қабылдады, өйткені үкімет тез девальвация мен нөлдердің санының өсуіне байланысты үнемі өзгеріп отырды. [36] [33]

  • Басталу және аяқталу күні: 1985 ж. Қаңтар-шілде айының ортасы. 1994 ж
  • Айдың шыңы мен инфляция деңгейі: 1990 ж. Наурыз, 82,39% [35] [37]

Қытай редакциясы

1948 жылдан 1949 жылға дейін, Қытайдағы азамат соғысының аяқталуына жақын, Қытай Республикасы гиперинфляция кезеңін бастан өткерді. 1947 жылы ең жоғары номинал 50 000 юань болды. 1948 жылдың ортасына қарай ең жоғары номинал 180 000 000 юань болды. 1948 жылғы валюта реформасы 1 юань = 3 000 000 юань бағамы бойынша юанды алтын юанмен алмастырды. Бір жылға жетпей -ақ, ең жоғары номинал 10 000 000 алтын юань болды. Азаматтық соғыстың соңғы күндерінде күміс юань 500 000 000 алтын юань мөлшерінде қысқаша енгізілді. Сонымен қатар, аймақтық банк шығарған ең жоғары номинал 6 000 000 000 юань болды (1949 жылы Шыңжаң провинциялық банкі шығарды). Жаңа коммунистік үкімет ренминби енгізгеннен кейін, гиперинфляция тоқтады, 1955 жылы 1: 10 000 ескі юань қайта бағаланды.

  1. Бірінші эпизод:
    • Басталу және аяқталу күні: 1943 жылдың шілдесі - 1945 жылдың тамызы
    • Инфляцияның шыңы мен деңгейі: 1945 ж. Маусым, 302%
  2. Екінші эпизод:
    • Басталу және аяқталу күні: 1947 жылдың қазаны - 1949 жылдың мамыр айының ортасы
    • Шың ай және инфляция деңгейі: сәуір 5,070% [38]

Франция редакциясы

Француз революциясы мен бірінші Республика кезінде Ұлттық Ассамблея облигациялар шығарды, олардың кейбіреулері бекітілген шіркеу мүлкімен бекітілді, олар атсаттар деп аталды. [39] Наполеон оларды 1803 жылы франкпен алмастырды, бұл кезде тапсырмалар негізінен құнсыз болды. Стивен Д.Диллаи сәтсіздіктің себептерінің бірі, негізінен, Лондон арқылы қағаз ақшаның жаппай жалған болуы екенін көрсетті. Диллайдың айтуынша: «Лондонда жалған және жалған тағайындаулар шығаруға арналған төрт жүз адамнан тұратын он жеті өндірістік кәсіпорын толық жұмыс істеді». [40]

  • Басталу және аяқталу күні: 1795 ж. Мамыр - 1796 ж. Қараша
  • Инфляцияның шыңы мен деңгейі: 1796 жылдың тамызының ортасы, 304% [41]

Германия (Веймар Республикасы) Өңдеу

1922 жылдың қарашасына қарай айналыстағы алтынның құны Бірінші дүниежүзілік соғысқа дейінгі 300 миллион фунт стерлингтен 20 миллион фунтқа дейін төмендеді. Рейхбанк ноталардың шектеусіз басылуына жауап берді, осылайша таңбаның құнсыздануын тездетті. Лорд Д'Абернон Лондонға берген есебінде: «Тарих бойы ешбір ит Рейхбанк жылдамдығымен өз құйрығының артынан жүгірген емес» деп жазды. [42] [43] Германия 1923 жылы ең нашар инфляцияны бастан өткерді. 1922 жылы ең жоғары номинал 50 000 марка болды. 1923 жылға қарай ең жоғары номинал 100 000 000 000 000 (10 14) белгісі болды. 1923 жылдың желтоқсанында айырбас бағамы 4 200 000 000 000 (4,2 × 10 12) 1 АҚШ долларына тең болды. [44] 1923 жылы инфляция деңгейі айына 3,25 × 10 6 пайызға жетті (баға екі күнде екі есе өседі). 1923 жылдың 20 қарашасынан бастап 1 000 000 000 000 ескі белгілер 1 рентенмаркаға айырбасталды, осылайша 4,2 рента маркалары 1 АҚШ долларына тең болды, бұл Марктың 1914 ж. Дәл дәл солай болды. [44]

  1. Бірінші кезең:
    • Басталу және аяқталу күні: 1920 жылдың қаңтары - 1920 жылдың қаңтары
    • Инфляцияның шыңы мен қарқыны: 1920 ж. Қаңтар, 56,9%
  2. Екінші кезең:
    • Басталу және аяқталу күні: 1922 ж. Тамыз - 1923 ж
    • Инфляцияның шыңы мен қарқыны: 1923 ж. Қараша, 29 525% [30]

Греция (неміс -итальяндық оккупация) Өңдеу

1941 жылдың сәуірінде неміс шапқыншылығымен бағаның күрт өсуі болды. Бұл жетіспеушілік қорқынышына және тауарлардың жиналуына байланысты психологиялық факторларға байланысты болды. Грекияны неміс және итальяндық оккупациялау кезінде (1941–1944 жж.) Грекияның ауылшаруашылық, минералды, өнеркәсіптік және т.б. өндірісі басқыншылық күштерді қолдау үшін, сонымен қатар африкалық корпустар үшін қамтамасыз ету үшін пайдаланылды. Осы «сатудың» бір бөлігі неміс DEGRIGES және итальяндық Sagic компаниялары арқылы өте төмен бағамен екіжақты клиринг арқылы шешілді. Драхмадағы грек экспортының құны төмендеген кезде, драхмаларға сұраныс сәйкес келді және оның форекс ставкасы да төмендеді. Жетіспеушіліктер теңіз блокадасы мен жинақталуына байланысты басталса, тауарлардың бағасы шарықтап кетті. «Сатып алулардың» басқа бөлігі Грекия банкінен қамтамасыз етілген драхмалармен реттелді және осы мақсатта жеке баспаханада басылды. Бағалар өскен сайын, немістер мен итальяндықтар Греция банкінен баға өскен сайын бағаның өсуін өтеу үшін көбірек драхмалар сұрай бастады, көп ұзамай вексель айналымы соған сәйкес келді. 1943 жылдың қарашасынан басталатын жыл ішінде инфляция деңгейі 2,5 × 10 10 %, айналымы 6,28 × 10 18 драхма және бір алтынның егемендігі 43,167 млрд драхма болды. Гиперинфляция неміс басқыншылық күштері кеткеннен кейін бірден бәсеңдей бастады, бірақ инфляция деңгейі 50%-дан төмендегенше бірнеше жыл өтті. [45]

  • Басталу және аяқталу күні: 1941 жылдың маусымы - 1946 жылдың қаңтары
  • Инфляцияның шыңы мен деңгейі: желтоқсан 1944, 3,0 × 10 10 %

Венгрия Өңдеу

Трианон келісімі мен 1919-1924 жылдар арасындағы саяси тұрақсыздық Венгрия валютасының ірі инфляциясына әкелді. 1921 жылы бұл инфляцияны тоқтату мақсатында Венгрияның ұлттық ассамблеясы Хегедюс реформасын қабылдады, оның ішінде банктік депозиттер бойынша 20% алым болды, бірақ бұл халықтың, әсіресе шаруалардың банктерге деген сенімсіздігін туғызды. жинақтауда, демек, айналыстағы валюта көлемінің ұлғаюында. [46] Салық базасының азаюына байланысты үкімет ақшаны басып шығаруға көшті, ал 1923 жылы Венгрияда инфляция айына 98% -ға жетті.

1945 жылдың аяғы мен 1946 жылдың шілдесі аралығында Венгрияда бұрын -соңды болмаған ең жоғары инфляция болды. 1944 жылы банкнотаның ең жоғары құны 1000 пинго болды. 1945 жылдың соңына қарай бұл 10,000,000 пэнго болды, ал 1946 жылдың ортасындағы ең жоғары баға 100,000,000,000,000,000,000 (10 20) пэнго болды. Салық және пошталық төлемдер үшін арнайы валюта - adópengő (немесе салықтық пэнго) құрылды. [47] Инфляция радиобайланыс арқылы күн сайын адопенганың мәнін түзететін болды. 1946 жылдың 1 қаңтарында бір аденопе бір пэнгоға теңесті, бірақ шілде айының соңына қарай бір адопенго 2,000,000,000,000,000,000,000 немесе 2 × 10 21 (2 секстиллион) пэнге тең болды.

1946 жылдың тамызында пинго фортинтпен ауыстырылған кезде, айналыстағы барлық венгр банкноттарының жалпы құны бір АҚШ центінің 1⁄000 -ын құрады. [48] ​​Инфляция айына 1,3 × 10 16 % деңгейіне жетті (яғни, бағалар әр 15,6 сағат сайын екі есе өсті). [49] 1946 жылы 18 тамызда 400,000,000,000,000,000,000,000,000,000 немесе 4 × 10 29 пенго (Венгрияда қолданылатын ұзақ масштабта төрт жүз квадрильяр немесе қысқа масштабта төрт жүз октиллион) 1 форинт болды.

  • Басталу және аяқталу күні: 1945 жылдың тамызы - 1946 жылдың шілдесі
  • Шың ай және инфляция деңгейі: 1946 ж. Шілде, 41,9 × 10 15 % [50]

Малайя (Жапон оккупациясы) Өңдеу

1942 жылдан 1945 жылға дейін Малайя мен Сингапур жапондықтардың оккупациясында болды. Жапондықтар британдықтар бұғазының валютасын алмастыратын ресми валюта ретінде «банан ноталарын» шығарды. Осы уақыт ішінде негізгі қажеттіліктердің бағасы күрт өсті. Оқу басталған кезде, жапон билігі соғыс уақытындағы іс -шараларын қаржыландыру үшін көбірек ақша басып шығарды, нәтижесінде гиперинфляцияға және банан нотасының құнсыздануына әкелді.

1942 жылдың ақпанынан желтоқсанына дейін Straits валютасының 100 доллары жапон скриптінде 100 долларға бағаланды, содан кейін жапон скриптінің құны төмендей бастады, 1943 жылдың желтоқсанында 385 долларға жетті және бір жылдан кейін 1850 долларға жетті. 1945 жылдың 1 тамызында бұл 10 500 долларға дейін өсті, ал 11 күннен кейін ол 95 000 долларға жетті. 1945 жылдың 13 тамызынан кейін жапон скрипті құнсыз болды. [51]

Солтүстік Корея редакциясы

Солтүстік Кореяда гиперинфляция 2009 жылдың желтоқсанынан 2011 жылдың қаңтар айының ортасына дейін болуы мүмкін. Күріштің бағасы негізінде Солтүстік Кореяның гиперинфляциясы 2010 жылдың қаңтар айының ортасында шыңына жетті, бірақ қара нарықтағы айырбас бағамының деректері мен сатып алу қабілеттілігінің паритетіне негізделген есептеулерге сәйкес. , Солтүстік Корея 2010 жылдың наурыз айының басында инфляцияның ең жоғары айын бастан өткерді. Бұл деректер ресми емес, сондықтан оларға сақтықпен қарау керек. [52]

Перу өңдеу

Қазіргі тарихта Перу 1980 -ші жылдардан 1990 -шы жылдардың басына дейін гиперинфляция кезеңін бастан кешірді, президент Фернандо Белаунденің екінші әкімшілігі, Алан Гарсианың бірінші әкімшілігі кезінде күшейтілген Альберто Фуджимори кезеңінің басына дейін. 3,210,000,000 -нан астам ескі табандар бір долларға бағаланады. Гарсияның термині интини енгізді, ол инфляцияны гиперинфляцияға айналдырды. Перу валютасы мен экономикасы Фудзиморидің Nuevo Sol бағдарламасы бойынша тұрақталды, ол 1991 жылдан бері Перу валютасы болып қалды. [53]

Польша өңдеу

Польша бірінші дүниежүзілік соғыс аяқталғаннан кейін тәуелсіздік алғаннан бері гиперинфляцияның екі эпизодын бастан өткерді, біріншісі 1923 жылы, екіншісі 1989-1990 жж. Екі оқиға да жаңа валюталардың енгізілуіне әкелді. 1924 жылы злоты соғыстан кейінгі Польшаның бастапқы валютасын ауыстырды. Бұл валюта кейін 1950 жылы PLZ ISO коды берілген аттас басқа ақшаға ауыстырылды. Екінші гиперинфляциялық дағдарыстың нәтижесінде ағым жаңа злоты 1990 жылы енгізілді (ISO коды: PLN). Валюта тарихы туралы қосымша ақпарат алу үшін поляк злоты мақаласын қараңыз.

Жаңадан тәуелсіз Польша 1918 жылы құрылғаннан бері үлкен бюджет тапшылығымен күресіп келді, бірақ ол 1923 жылы инфляция шыңына жетті. Америка долларының айырбас бағамы 1918 ж. 9 поляк маркасынан 1923 жылдың аяғында бір долларға 6 375 000 маркаға дейін өсті. Жаңа жеке «инфляция салығы» енгізілді. Дағдарыстың шешімі 1923 жылдың желтоқсанында Польшаның премьер-министрі болған Владислав Грабскиге байланысты. Жаңа үкіметті ұсынды және Сейм алты ай мерзімге заң шығарушыға ерекше құқықтар берді, ол жаңа валютаны енгізді, жаңа ұлттық банк құрды және 1924 жыл бойы орын алған инфляция салығын алып тастады. [54]

1980 жылдары Польшадағы экономикалық дағдарыс бюджет тапшылығын жабу үшін жаңа ақша басылған кезде инфляцияның өсуімен бірге жүрді. Инфляция 1920 жылдардағыдай өткір болмаса да, оның жылдық көрсеткіші 1989 және 1990 жылдар аралығында бір жылдан астам уақыт ішінде шамамен 600% -ға жетті деп есептеледі.Экономика 1989 жылы реформалардың негізгі авторы, қаржы министрі Лешек Балцеровичтің атымен аталған Балцерович жоспарының қабылдануымен тұрақталды. Жоспар негізінен Грабскийдің бұрынғы реформаларынан туындады. [54]

Филиппин өңдеу

Екінші дүниежүзілік соғыс кезінде Филиппинді басып алған жапон үкіметі жалпы айналымға фиат валюталарын шығарды. Хосе П.Лорел басқарған Жапония қаржыландыратын Екінші Филиппин Республикасының үкіметі бір уақытта басқа валюталарды, әсіресе «партизандық ақшаны» иеленуге тыйым салды. Фиат ақшаның құнсыздығы оны «Микки Маус ақшасы» деген лақап атпен тапты. Соғыстан аман қалғандар көбінесе чемодандар әкелу туралы ертегілер айтады байонг (тоқылған кокос жаңғағынан немесе бури жапырақтарынан жасалған сөмкелер) жапондық вексельдер толып жатыр. Басында 75 Mickey Mouse песосы бір үйрек жұмыртқасын сатып ала алады. [55] 1944 жылы сіріңке қорабы 100 Mickey Mouse песосынан асады. [56]

1942 жылы қол жетімді ең жоғары номинал 10 песо болды. Соғыс аяқталғанға дейін инфляция салдарынан жапон үкіметі 100, 500 және 1000 песо купюраларды шығаруға мәжбүр болды.

  • Басталу және аяқталу күні: қаңтар 1944 - желтоқсан 1944 ж
  • Инфляцияның шыңы мен қарқыны: 1944 ж. Қаңтар, 60% [57]

Кеңес Одағының редакциясы

Жеті жылдық бақыланбайтын инфляция кезеңі Кеңес Одағының басында болды, ол большевиктер революциясының алғашқы күндерінен бастап 1917 жылдың қарашасында жаңа экономикалық саясат шеңберінде хервонецті енгізумен алтын стандартты қалпына келтіруге дейін созылды. Инфляциялық дағдарыс 1924 жылы наурызда елдің алтын валютасы деп аталатын «алтын рубльді» енгізумен аяқталды.

Ерте кеңестік гиперинфляция кезеңі өз валютасының үш реттік қайта реноминациясымен белгіленді, онда «жаңа рубль» ескісін 10 000: 1 (1922 ж. 1 қаңтар), 100: 1 (1923 ж. 1 қаңтар) және 50 000: 1 мөлшерлемелерімен алмастырды. Тиісінше 1924 ж. 7 наурыз).

1921-1922 жылдар аралығында Кеңес Одағында инфляция 213%-ға жетті.

Венесуэла редакциясы

Венесуэланың гиперинфляциясы 2016 жылдың қарашасында басталды. [58] 2014 жылы венесуэлалық боливар фуэрте (VEF) инфляциясы 69% -ға [59] жетті және әлемдегі ең жоғары болды. [60] [61] 2015 жылы инфляция 181% болды, бұл әлемдегі ең жоғары және сол кездегі ел тарихындағы ең жоғары көрсеткіш, [62] [63] 800% 2016 жылы, [64] 4000% -дан жоғары 2017 ж. [65] [66] [67] [68] және 2018 жылы 1,698,488%, [69] Венесуэла гиперинфляцияға айналды. [70] Венесуэла үкіметі 2018 жылдың басындағы инфляцияның ресми бағасын шығаруды «іс жүзінде тоқтатты», Джонс Хопкинс университетінің инфляция бойынша экономисті Стив Ханкке сәйкес, сол кездегі мөлшерлеменің бір бағасы 5,220%болды. [71]

Инфляция венесуэлалықтарға қатты әсер еткені соншалық, 2017 жылы кейбір адамдар алтын фермерлердің бейне ойынына айналды, оларды ойын сияқты ойнауға болады. RuneScape ойын валютасын немесе кейіпкерлерді нақты валютаға сату. Көптеген жағдайларда бұл ойыншылар Венесуэладағы жалдамалы жұмысшыларға қарағанда көп ақша табады, бірақ олар күніне бірнеше доллар табады. [72] 2017 жылдың Рождестволық маусымында кейбір дүкендер бұдан былай баға белгілерін қолданбайтын болады, өйткені баға тез көтеріледі, сондықтан тұтынушылар дүкен қызметкерлерінен әр заттың қанша екенін сұрауға мәжбүр болды. [73]

Халықаралық валюта қоры 2018 жылы Венесуэланың инфляция деңгейі жылдың соңына қарай 1 000 000% -ға жететінін есептеді. [74] Бұл болжамды Джонс Хопкинс университетінің қолданбалы экономика профессоры және Като институтының аға ғылыми қызметкері Стив Х.Ханке сынға алды. Ханкенің айтуынша, ХВҚ «жалған болжамды» шығарды, себебі «ешкім гиперинфляция эпизодының барысы мен ұзақтығын дәл болжай алмады. Бірақ бұл ХВҚ -ның Венесуэлаға инфляциялық болжамды ұсынуын тоқтатқан жоқ. шындыққа сәйкес келмейтіні дәлелденді ». [75]

2018 жылдың шілдесінде Венесуэладағы гиперинфляция 33,151%деңгейінде болды, бұл «тарихтағы гиперинфляцияның 23 -ші ең ауыр эпизоды». [75]

2019 жылдың сәуірінде Халықаралық валюта қоры 2019 жылдың соңына қарай инфляция 10 000 000% -ға жетеді деп есептеді. [76]

2019 жылдың мамырында Венесуэланың Орталық банкі 2015 жылдан бері алғаш рет экономикалық мәліметтерді жариялады. Бұл шығарылымға сәйкес Венесуэла инфляциясы 2016 жылы 274%, 2017 жылы 863% және 2018 жылы 130 060% болды. [77] Жылдық инфляция 2019 жылғы сәуірдегі көрсеткіш 2019 жылдың сәуіріндегі жағдай бойынша 282,972,8%, ал 2016 жылдан 2019 жылдың сәуіріне дейінгі жиынтық инфляция 53,798,500% деңгейінде бағаланды. [78]

Жаңа есептер бес жыл ішінде экономиканың жартысынан көбінің қысқаруын білдіреді Financial Times «Латын Америкасы тарихындағы ең үлкен қысылудың бірі». [79] Reuters агенттігінің жарияланбаған дереккөздерінің хабарлауынша, бұл сандардың шығуы Мадуроның одақтасы Қытайдың қысымынан болды. Бұл дереккөздердің бірі экономикалық сандардың ашылуы Венесуэланы ХВҚ -ға сәйкес келтіруі мүмкін, бұл президенттік дағдарыс кезінде Хуан Гуайдоны қолдауды қиындатады деп мәлімдейді. [80] Ол кезде ХВҚ деректердің дұрыстығын қолдай алмады, себебі олар билікке хабарласа алмады. [80]

  • Басталу және аяқталу күні: қараша 2016 - қазіргі уақыт
  • Инфляцияның ең жоғары айы мен деңгейі: 2018 ж. Сәуір, 234% (Hanke бағалауы) [81] 2018 ж. Қыркүйек, 233% (Ұлттық Ассамблеяның бағасы) [82]

Югославия редакциясы

Югославия 1989-1994 жылдар аралығында гиперинфляция және одан кейінгі валюталық реформалар кезеңінен өтті (ЮГославия СФР 1992 жылдың сәуіріне дейін, кейінірек Ю.Г. Югославия). Югославияның ыдырауымен бірге жүретін бірнеше аймақтық қақтығыстардың бірі - Босния соғысы (1992–1995 жж.). Слободан Милошевичтің Белград үкіметі қақтығыста этникалық серб күштерін қолдады, нәтижесінде БҰҰ Югославияға бойкот жариялады. БҰҰ -ның бойкоты аймақтық соғыс кезінде әлсіреген экономиканы құлдыратты, инфляцияның болжамды деңгейі 1993 жылдың желтоқсанына қарай миллион пайызға дейін өсті (баға әр 2,3 күнде екі есе өседі). [83]

Ең жоғары номинал 1988 жылы 50 000 динар болды. 1989 жылға қарай бұл 2 000 000 динар болды. 1990 жылғы валюта реформасында 1 жаңа динар 10 000 ескі динарға айырбасталды. 1992 жылғы валюта реформасында 1 жаңа динар 10 ескі динарға айырбасталды. 1992 жылы ең жоғары номинал 50 000 динар болды. 1993 жылға қарай бұл 10 000 000 000 динар болды. 1993 жылғы валюта реформасында 1 жаңа динар 1 000 000 ескі динарға айырбасталды. Жыл аяқталмай тұрып, ең жоғары номинал 500 000 000 000 динар болды. 1994 жылғы валюта реформасында 1 жаңа динар 1 000 000 000 ескі динарға айырбасталды. Басқа валюта реформасында бір айдан кейін 1 нови динар 13 миллион динарға айырбасталды (айырбастау кезінде 1 нови динар = 1 неміс маркасы). Гиперинфляцияның жалпы әсері 1 нови динар 1990 жылға дейінгі 1 × 10 27-1,3 × 10 27 динарға тең болды. Югославияның инфляция деңгейі 1993 жылдың 1 қазаны мен 1994 жылдың 24 қаңтары аралығында инфляция 5 × 10 15 % болды.

  1. Бірінші эпизод:
    • Басталу және аяқталу күні: 1989 ж. Қыркүйек - 1989 ж
    • Инфляцияның шыңы мен қарқыны: 1989 ж. Желтоқсан, 59,7%
  2. Екінші эпизод:
    • Басталу және аяқталу күні: 1992 жылдың сәуірі - 1994 жылдың қаңтары
    • Инфляцияның шыңы мен қарқыны: 1994 ж. Қаңтар, 3,13 × 10 9 % [84]

Зимбабвені өңдеу

Зимбабведе гиперинфляция жергілікті валютадан бас тартуға әкелген бірнеше жағдайлардың бірі болды. 1980 жылы тәуелсіздік алған кезде Зимбабве доллары (ZWD) шамамен 1,25 АҚШ долларын құрады. Алайда, кейін инфляция мен экономиканың құлдырауы валютаның құнсыздануына әкелді. 1990 жылдардың басына дейін инфляция салыстырмалы түрде тұрақты болды, жер реформасы туралы сәтсіз келісімдерден және үкіметтің сыбайлас жемқорлықтан туындаған экономикалық бұзылуы азық -түлік өндірісінің қысқаруына және шетелдік инвестициялардың төмендеуіне әкелді. Бірнеше трансұлттық компаниялар тауарлардың нарыққа шығуына жол бермей, Зимбабведе және шекараның оңтүстігіндегі қоймаларда бөлшек тауарларды жинай бастады. [85] [86] [87] [88] Нәтижесінде Мугабе үкіметі мен Гидеон Гононың резервтік банкі өзінің шығындарын төлеуге мәжбүр болды.

Гиперинфляция 21 ғасырдың басында басталып, 2004 жылы 624% -ға жетті. Ол төмен үштік сандарға дейін төмендеп, 2006 жылы 1,730% -ға дейін көтерілді. Зимбабвенің резервтік банкі 2006 жылдың 1 тамызында 1000 ZWD қатынасында қайта бағаланды. әрбір екінші доллар (ZWN), бірақ жыл сайынғы инфляция 2007 жылдың маусымында 11000% -ға дейін өсті (бұрын 9000% бағаланған). Үлкен номиналдар біртіндеп 2008 жылы шығарылды:

  1. 5 мамыр: банкноттар немесе 100 миллион ZWN және 250 миллион юань сомасындағы «чек беруші». [89]
  2. 15 мамыр: құны 500 миллион ZWN болатын жаңа жеткізуші чектері (шамамен 2,50 АҚШ долларына тең). [90]
  3. 20 мамыр: 5 миллиард, 25 миллиард және 50 миллиард долларлық номиналдардағы жаңа ноталар сериясы («агро чектер»).
  4. 21 шілде: 100 миллиард долларға «агро чек». [91]

16 шілдеге дейін инфляция ресми түрде 2 200 000% -ға дейін өсті [92], кейбір сарапшылар 9 000 000% -дан асады деп есептейді. [93] 2008 жылғы 22 шілдедегі жағдай бойынша ZWN құны 1 АҚШ долларына шамамен 688 миллиардқа дейін, немесе 2006 жылдың тамыз айына дейінгі 688 триллион Зимбабве долларына дейін төмендеді. [94] [ тексеру сәтсіз аяқталды ]

Күні
реноминация
Валюта
код
Мән
1 тамыз 2006 ж ZWN 1000 ZWD
1 тамыз 2008 ж ZWR 10 10 ZWN
= 10 13 ZWD
2 ақпан 2009 ж ZWL 10 12 ZWR
= 10 22 ZWN
= 10 25 ZWD

2008 жылдың 1 тамызында Зимбабве доллары әрбір үшінші долларға (ZWR) 10 10 ZWN қатынасында қайта аталды. [95] 2008 жылдың 19 тамызында маусым айына жарияланған ресми цифрлар инфляцияны 11 250 000%-дан жоғары деп бағалады. [96] Зимбабведе жылдық инфляция шілдеде 231 000 000% болды [97] (баға әр 17,3 күнде екі есе өседі). 2008 жылдың қазанына қарай Зимбабве гиперинфляцияға батып кетті, жалақысы инфляциядан әлдеқайда төмен болды. Бұл дисфункционалды экономикада ауруханалар мен мектептерде кадрлық проблемалар болды, өйткені көптеген медбикелер мен мұғалімдер жұмысқа автобустың ақысын төлей алмады. Хараре астанасының көп бөлігі сусыз қалды, себебі билік емдеу химикаттарын сатып алуға және тасымалдауға төлемді тоқтатқан. Үкіметтің жұмысын жалғастыру үшін шетел валютасын алғысы келген Зимбабвенің орталық банкінің төрағасы Гидеон Гоно жүгірушілерді американдық доллар мен Оңтүстік Африка рэндін сатып алу үшін Зимбабве долларының чемодандарымен көшеге жіберді. [98]

2008 жылдың шілдесінен кейінгі кезеңдерде инфляцияның ресми статистикасы жарияланған жоқ. Профессор Стив Х.Ханке 2008 жылдың шілдесінен кейін инфляция деңгейін бағалау және Зимбабве үшін Hanke гиперинфляция индексін шығару арқылы бұл мәселені жеңді. [99] Профессор Ханкенің HHIZ шарасы 2008 жылдың қараша айының ортасында инфляция жылдық 89,7 секстиллион пайыз деңгейінде (89,700,000,000,000,000,000,000 %немесе 8,97 × 10 22 %) ең жоғары деңгейге жеткенін көрсетті. Ең жоғары айлық көрсеткіш 79,6 миллиард пайызды құрады, бұл баламалы 98 % күнделікті мөлшерлемеге немесе жылдық 7 × 10 ^ 108 % мөлшеріне дейін. Бұл қарқынмен баға әр 24,7 сағат сайын екі есе өсті. Назар аударыңыз, бұл көрсеткіштердің көпшілігі негізінен теориялық деп есептелуі керек, өйткені гиперинфляция бір жыл бойы мұндай қарқынмен жүрмеді. [100]

2008 жылғы қарашаның шыңында Зимбабведе инфляция деңгейі жақындады, бірақ одан асып кете алмады, Венгрияның 1946 жылғы шілдедегі әлемдік рекорды. [100] 2009 жылы 2 ақпанда доллар 10 12 ZWR - 1 ZWL қатынасында үшінші рет қайта аталды, 100 триллион долларлық банкнот 16 қаңтарда шығарылғаннан кейін үш аптадан кейін [101] [102], бірақ гиперинфляция төмендеді. сол кезде АҚШ долларындағы инфляцияның ресми деңгейі жарияланып, шетелдік операциялар заңдастырылды [100], ал 12 сәуірде Зимбабве долларынан тек шетел валютасын пайдаланудың пайдасына бас тартылды. Гиперинфляцияның жалпы әсері 1 АҚШ доллары = 10 25 ZWD болды.

  • Басталу және аяқталу күні: 2007 ж. Наурыз - 2008 ж. Қарашаның ортасы
  • Инфляцияның шыңы мен деңгейі: 2008 ж. Қарашаның ортасы, 7,96 × 10 10 % [103]

Бір таңқаларлығы, ZWR -дан бас тартқаннан кейін және резервтік валюталарды қолданғаннан кейін ескі Зимбабве долларының гиперинфляция кезеңіндегі банкноттар коллекционерлердің заттары ретінде нумизматикалық құндылығы бар, бағасын олардың ескі сатып алуларынан көп мөлшердегі бағамен сататын халықаралық назарын аудара бастады. күш [104] [105]

Елдер өте жоғары инфляция кезеңін бастан кешірді, олар гиперинфляцияға жетпеді, a ай сайын инфляция деңгейі айына 50% -дан асады.

Ежелгі Қытай редакциясы

Қалталы валютаны бірінші қолданушы ретінде Қытай жоғары инфляцияға ұшыраған бірінші ел болды. Қағаз валютасы Тан әулеті кезінде енгізілді және оны әдетте құптады. Қытайдың келесі үкіметтері эмиссияға қатаң бақылау орнатқандықтан, ол өз құндылығын сақтап қалды. Қағаз валютаның сауда мақсатында қолайлылығы қағаз валютаға сұраныстың артуына әкелді. Жеткізілетін өнім мөлшеріне қатысты тәртіп бұзылған кезде ғана инфляция пайда болды. [106] Юань әулеті (1271–1368) бірінші болып соғыс қаржыландыру үшін қомақты қағаз ақшаны басып шығарды, нәтижесінде инфляция өте жоғары болды.

Ежелгі Римді өңдеу

Үшінші ғасыр дағдарысы кезінде Римде жылдар бойы монеталардың құнсыздануынан туындаған жоғары инфляция болды. [107]

Қасиетті Рим империясы редакциясы

1620 мен 1622 жылдар аралығында Крейзер Отыз жылдық соғыс кезінде 1622 жылдың аяғында 1 Рейхстхалерден 124 Крейзерге дейін 1 Рейхсталерге дейін 1622 жылдың аяғында 600 -ден асты (аймақтық 1000 -нан астам) дейін төмендеді. Бұл инфляцияның айлық деңгейі 20,6% -дан жоғары (аймақтық 34,4% -дан жоғары).

Ирак өңдеу

1987-1995 жылдар аралығында Ирак динарының ресми бағасы 0,306 динар/АҚШ долларынан (немесе бір динар үшін 3,26 АҚШ доллары, бірақ қара нарықтың бағамы едәуір төмен болды деп саналады) үкіметтің ондаған триллионға басып шығаруына байланысты 3000 динар/АҚШ долларына дейін өсті. ондаған миллиардтан тұратын динарлар. Бұл сегіз жылдық кезеңдегі орташа жылдық инфляцияның шамамен 315% құрайды. [108]

Мексика өңдеу

1970 жылдардың аяғында мұнай бағасының өсуіне қарамастан (Мексика - өндіруші және экспорттаушы) 1982 жылы Мексика өзінің сыртқы қарызын төлей алмады. Нәтижесінде ел капиталдың қашуының ауыр жағдайына, инфляция мен песо девальвациясының бірнеше жылдарына ұшырады. 1975 жылдың желтоқсанынан 1988 жылдың аяғына дейін инфляцияның 27,000% деңгейінде жинақталуына әкелді. 1993 жылдың 1 қаңтарында Мексика жаңа валютаны құрды. жаңа песо («жаңа песо» немесе MXN), ол ескі песодан үш нөлді кесіп тастады (бір жаңа песо 1000 ескі MXP песосына тең болды).

Эквадор өңдеу

1998-1999 жылдар аралығында Эквадор банктік дағдарыс, валюталық дағдарыс және мемлекеттік қарыз дағдарысы нәтижесінде туындаған экономикалық тұрақсыздық кезеңіне тап болды. [109] Эквадор сахарасының қатты инфляциясы мен девальвациясы президент Джамиль Махуадтың 2000 жылдың 9 қаңтарында АҚШ долларының ұлттық валюта ретінде қабылданатынын жариялауына әкелді.

Үкіметтің инфляцияны тежеуге бағытталған күш -жігеріне қарамастан, 1999 жылдың соңында Сукре тез құнсызданды, нәтижесінде қаржы жүйесінде АҚШ долларының ресми емес қолданылуы кеңінен тарады. Үкімет гиперинфляцияның алдын алудың соңғы шарасы ретінде 2000 жылдың қаңтарында АҚШ долларын ресми түрде қабылдады. Жаңа валютаның тұрақтылығы экономиканы сауықтыру үшін қажетті алғашқы қадам болды, бірақ айырбас бағамы 25000: 1 деңгейінде бекітілді, бұл үлкен шығынға әкелді. байлық. [110]

Рим Египеті Өңдеу

Баға туралы ең жақсы құжаттама сақталған Рим Египетінде бидайдың өлшемі біздің эрамыздың 276 жылы 200 драхма болды, ал 334 жылы 2 000 000 драхмаға дейін өсті, 58 жыл ішінде шамамен 1,000,000% инфляция. [111]

Бағаның 58 жыл ішінде 10 000 есе өскеніне қарамастан, инфляцияның жылдық деңгейі бар -жоғы 17,2% (ай сайын 1,4%) құрады.

Румыния Өңдеу

90 -жылдары Румынияда жоғары инфляция болды. Ең жоғары номинал 1990 жылы 100 лей болса, 1998 жылы 100 000 лей болды. 2000 жылға қарай бұл 500 000 лей болды. 2005 жылдың басында ол 1 000 000 лей болды. 2005 жылдың шілдесінде лей жаңа лейге 10,000 ескі лей = 1 жаңа лейге ауыстырылды. 2005 жылы инфляция 9%құрады. [112] 2005 жылғы шілдеде ең жоғары номинал 500 лей болды (= 5 000 000 ескі лей).

Приднестровье өңдеу

Екінші Приднестровье рублі тек банкноттардан тұрды және жоғары инфляциядан зардап шекті, бұл жоғары номиналы бар ноталар шығаруды қажет етті. 1 және кейде 10 рубль 10 000 рубльге, 5 рубль 50 000 -ға және 10 рубль 100 000 рубльге айналады. 2000 жылы 1 жаңа рубль = 1 000 000 ескі рубль мөлшерінде жаңа рубль енгізілді.

Түркия редакциясы

2017 жылдың соңынан бастап Түркияда инфляция деңгейі жоғары. Болжам бойынша, жаңа сайлау дағдарыстың алдын алуға байланысты көңілсіз өтті. [113] [114] [115] 2017 жылдың қазан айында инфляция 11,9%деңгейінде болды, бұл 2008 жылдың шілдесінен бергі ең жоғары көрсеткіш. [116] Түрік лирасы 1,503 TRY = 1 АҚШ долларынан 2010 жылы 5,5695 TRY = 1 АҚШ долларына дейін төмендеді. Тамыз 2018. [117]

Америка Құрама Штаттары өңдеу

Революциялық соғыс кезінде, Құрлықтық Конгресс құрлықтық валюта деп аталатын қағазды басып шығаруға рұқсат берген кезде, инфляцияның айлық деңгейі 1779 жылдың қарашасында 47% шыңына жетті (Bernholz 2003: 48). Бұл ноталар тез құнсызданды, бұл «континенталдылыққа тұрарлық емес» өрнегін тудырды. Инфляцияның бір себебі - HMS -те баспасөз жүргізген британдықтардың жалғандығы Феникс, Нью -Йорк Харборда тоқтады. Жалған ақша жарнамаланды және олар басылған қағаздың бағасына дерлік сатылды. [118]

1861 жылдың қаңтарынан 1865 жылдың сәуіріне дейінгі АҚШ азамат соғысы кезінде Конфедерация мемлекеттері ақшаны басып шығару арқылы соғысты қаржыландыруға шешім қабылдады. Конфедерацияның шығыс штаттарының жетекші қалаларының Лернер тауар бағасының индексі кейіннен 100 -ден 9200 -ге дейін өсті. [119] Азаматтық соғыстың соңғы айларында Конфедерация доллары құнсыз болды. Дәл осылай, Одақ үкіметі 1864 жылы наурызда айлық мөлшерлеме 40% -ға дейін көтеріп, өзінің жасыл ақшасын көтерді (Bernholz 2003: 107). [120]

Вьетнам өңдеу

1980-ші жылдардың аяғында Вьетнам хаос пен жоғары инфляция кезеңін бастан кешірді, сол кездегі вице-премьер Трон Фунг басқарған елдің «баға-жалақы-валюталық» реформа пакеті сәтсіз аяқталғаннан кейін, 1988 жылы инфляция 774% -ға жетті. [121] Жоғары инфляция социалистік бағдарланған нарықтық экономикалық реформалардың бастапқы кезеңінде де орын алды, олар әдетте Джи Ми деп аталады.

Инфляция деңгейі әдетте жылдық пайызбен өлшенеді. Оны ай сайынғы пайызбен немесе бағаның екі есе өсуімен де өлшеуге болады.

Көбінесе, реноминация кезінде вексельдерден үш нөлді кесіп тастайды. Кестеден оқуға болады, егер (жылдық) инфляция, мысалы, 100%болса, баға белгілерінде тағы бір нөлді шығару үшін 3,32 жыл, немесе үш нөлді шығару үшін 3 × 3,32 = 9,96 жыл қажет. Валютаны енгізгеннен кейін шамамен 9,96 жыл өткеннен кейін қайта номинация болады деп күтуге болады.


Инфляцияны реттеу

Көптеген агенттер үй бағасының өсуін жоғары бағалайды.Бұл олардың үй бағасының көрсеткіштері номиналды, яғни инфляцияға түзетілмегендіктен. Егер тұрғын үй бағасы өткен жылы 5% -ға қымбаттаса, инфляция 5% -ды құраса нақты үй құнының өсуі нөлге тең болды.

Міне, сондықтан біздің графиктерде үйдің бағасы өзгереді номиналды және нақты.

Номиналды үй бағасының өзгеруі = ресми статистикалық дереккөздердің көпшілігі жариялаған сандар.

Нағыз үй бағасының өзгеруі = инфляцияға түзетуден кейін үй бағасы өзгереді.


1921-1923 жылдардағы Германияның гиперинфляциясының себептері қандай болды?

ХХ ғасырдың басындағы Еуропаның ерекшеліктерінің бірі және Екінші дүниежүзілік соғысқа ықпал ететін факторлардың бірі-1921 жылдан 1923 жылға дейін Германияны «гиперинфляция» деп атаған экономикалық дағдарыс болды. Бұл процестің Германияға, Еуропаға және әлемге әсерін жоққа шығаруға болмайды. 20 -шы жылдардағы гиперинфляцияға байланысты Германияда кейінгі дүниежүзілік Ұлы Депрессияның әсері күшейе түсті, бұл ақыр соңында неміс халқының алдында Веймар үкіметінің заңдылығын бұзды.

Веймар үкіметі бақылаудан шығып бара жатқан экономиканы түзетуге тырысқанда, неміс халқы саяси спектрдің оң және сол қанатындағы ұйымдарға жауап іздеді. Ақыр соңында, 1923 жылға қарай гиперинфляцияның тоқырау процесін тоқтата алатынына қарамастан, зиян сол кезде қарыз уақытында өмір сүрген Веймар үкіметіне келтірілген болатын.

Толық ғасырға жуық уақыт ішінде Германияның гиперинфляциямен күресуінен бастап, тарихшылар мен экономистер Веймар үкіметінің жазбаларын, жеке бизнес туралы есептерді және хаттар сияқты анекдоттық дереккөздерді қарап, процестің ауқымын және ақырында оның қалай басталғанын анықтады. Ғалымдар Германияның гиперинфляциясы өте күрделі процесс екенін білді және оның пайда болуына ықпал ететін бірқатар факторлар анықталды. Негізінде, Германияның гиперинфляциясын құрайтын барлық ингредиенттерді үш санатқа бөлуге болады: қағаз ақшаның шамадан тыс басылуы Веймар үкіметінің Бірінші дүниежүзілік соғыстан туындаған қарыздар мен өтемақыларды төлей алмауы және ішкі және сыртқы саяси мәселелер.

Инфляция және гиперинфляция

1920 жылдардың басында Германияның гиперинфляциясының себептерін түсіну үшін алдымен бұл процестің стандартты инфляциялық циклмен қандай байланысы бар екенін және оның айырмашылығын түсіну қажет. Қарапайым тілмен айтсақ, инфляция - бұл тауар бағасы көтерілгенде, бұл ақша массасының теңгерімсіздігін туғызады, егер ол тез жүрсе.

Инфляциялық цикл кезінде ақша айналысында тым көп болады, бұл валютаның құнсыздануына және тауар бағасының пропорционалды өсуіне әкеледі. Әдеттегі инфляциялық циклдің себептері күрделі болғанына қарамастан, экономистердің көпшілігі орталық банктердің ақшаны шамадан тыс басып шығаруды немесе басқа валюталық манипуляцияларды көрсетеді - соңғы рецессия кезінде «сандық жеңілдету» - бұл негізгі фактор.

Алдымен азық -түлік пен жанармай сияқты негізгі тауарлар әсер етеді, бірақ ақырында бұл процесс бәріне бағаға әсер етеді. Инфляция адамның қалталы кітабына немесе тіпті бүкіл ел экономикасына қаншалықты алаңдаушылық туғызса да, бұл гиперинфляция үдерісімен салыстырғанда ештеңе емес. Гиперинфляция процесі - бұл инфляция бір жыл ішінде бағаның 1000% -ы болғанға дейін тоқтаусыз өсуін жалғастыруы. [1] 1921 жылы Германия экономикасы инфляциялық кезеңнен гиперинфляциялық циклге ауысқанда, орташа неміс үшін бұл өте ауыр жүк болды.

Тауар бағасы сол кезге дейін ойлап таппаған деңгейге көтерілгендіктен, немістерге ең қарапайым заттарды сатып алу қиынға соқты. Мысалы, бір бөлке нан 1914 жылы Бірінші дүниежүзілік соғыс басталғанда жиырма тоғыз пфеннинг жағасында, бірақ 1923 жылдың жазында сол нан 1200 рейшмарканың бағасы болды, ал бірнеше айдан кейін, қарашада, баға біршама көтерілді. астрономиялық 428 миллиард рейхсмарк! [2] Бағаның күрт өсуіне байланысты немістер әр түрлі жолмен импровизациялауға мәжбүр болды. Көбісі тапсырыс бойынша тамақ төлейді, себебі тамақтану кезінде баға айтарлықтай өседі, ал басқалары үйді жылыту үшін іс жүзінде құнсыз ақшаны пайдаланды. Барлық немістер, олардың табыс деңгейіне қарамастан, жаңа экономикалық шындықпен күресудің жолдарын ойлап табуға мәжбүр болды.

Германиядағы гиперинфляцияның себептері

Орташа неміс 1920 жылдардың басында гиперинфляцияның ауыр кезеңінде аман қалу үшін күрескендіктен, үкімет басшылары мен экономистер жағдайды түзету үшін оның себебін іздеді. Олар бірден бір себеп жоқ екенін анықтады, бірақ оның орнына цикл экономикалық құлдыраудың тамаша дауылын қалыптастыратын көптеген факторлармен байланысты болды. Жоғарыда айтылғандай, кез келген инфляциялық цикл кезінде бірінші кезекте айналыстағы валютаның көлемі көрінеді. Германия жағдайында алдымен циклдің тарихи контекстін түсіну керек. Бірінші дүниежүзілік соғысқа дейін Германия «Классикалық Алтын Стандарт» жүйесінде болды, бұл оның айналыстағы барлық валютасы физикалық алтынмен қамтамасыз етілуі керек дегенді білдіреді. ХІХ ғасыр мен ХХ ғасырдың басында барлық дерлік индустриалды мемлекет пен олардың колониялары кіретін Алтын стандарттың бір бөлігі болған халықтар инфляцияны өте төмен бағалады, себебі барлық валютаны алтынмен қамтамасыз ету талап етілетіні ақша басып шығаруға шектеу қойды. Дүниежүзілік Бірінші дүниежүзілік соғысқа кіргеннен кейін, Алтын стандарт соғыс күштерін төлеуге қаражат қажет елдермен тез арада жойылды. Германия осындай ұлттардың бірі болды.

Соғыс күштерін қаржыландыру үшін Германия империялық үкіметі 150 миллиард маркалық қарызға ұшырады. Ол сондай -ақ шамадан тыс валюта басып шығару саясатын бастады, осылайша соғыс аяқталғанға дейін соғыс басталғаннан алты есе көп ақша болды. [3] Соғыс аяқталғаннан кейін, жаңа неміс үкіметі - әдетте ол таңдаған астанасы үшін «Веймар» үкіметі деп аталады - қиын экономиканы қолдау үшін өз валютасын манипуляциялау мақсатында шамадан тыс басып шығару саясатын жалғастырды. Веймарлық экономистер өздерінің валютасының құнсыздануы Германияның өнеркәсіптік секторын қалпына келтіруге көмектеседі деп теориялады, себебі оның экспортының бағасы шетелдік инвесторлар үшін тартымды болады. Шетелдік инвесторлар Германия валютасын Рейхсмарктен әлдеқайда қымбат тұратын өз валютасымен көбірек сатып ала алады. [4] Экономистер неміс экспорты уақытша өсті деп дұрыс айтты, бірақ олар инфляциялық циклді қозғаушы басқа факторлардың көптігін ескермеді.

Бірінші дүниежүзілік соғыстағы «жеңілгендердің» бірі ретінде Германия «жеңімпаздарға», ең алдымен Франция мен Бельгияға сол елдерге келтірілген зиян үшін өте жоғары өтемақы төлеуге мәжбүр болды. Репарациялық төлемдер Германияда төлем балансының қолайсыздығына әкелді. Веймар үкіметі, сондай -ақ неміс корпорациялары, Версаль келісімі бойынша территориясынан айырылуымен бірге Германияға импорт қажет дегенді білдіретін, төлемдерді жүзеге асыру үшін қажет экономикаға ақша енгізе алатын салаларды қаржыландыру үшін шетелде несие алу кезінде қиындықтарға тап болды. өнеркәсібін жалғастыру үшін көбірек шикізат. Нәтижесінде рейхсмарктің кезекті девальвациясы болды. Соғыстан алған ішкі қарыздар сияқты, неміс үкіметі де валютаның құнсыздануын өміршең нұсқа ретінде қарастырды, бірақ шын мәнінде ол экономикалық маневр жасау үшін аз ғана мүмкіндік берді. [5]

Веймар үкіметі соғыс уақытындағы қарыздар мен бұрынғы үкіметке мәжбүр болған өтемақылардың нәтижесінде пайда болған қаржы бұрышы өз басшыларының тез дамып келе жатқан жағдайдың күрделілігін түсіне алмауымен одан сайын күшейе түсті. Веймар үкіметі өте миопияға айналды және Рейхстаг залында (неміс парламенті) мәңгілік торға айналды. 1921 жылы Рейхстагта сол және оң қанат партиялары дерлік тең болды. Бүгінде көптеген адамдар үшін бұл «бақылау мен тепе -теңдіктің» оңтайлы түрі болып көрінуі мүмкін, бірақ 1920 жылдардың басында Германия саяси тоқырауға әкелді, онда екі жақ та келіспеді. жер беру. Екі жақ келісе алмайтын кейбір іргелі мәселелердің бірі - ардагерлерге әскери зейнетақы төлеу сияқты әлеуметтік қызметтерге салықты көтеру қажеттілігі болды.

Жағдайды түзету үшін үкімет көп ақша басып шығаруға шешім қабылдады, бұл өз кезегінде қазірдің өзінде құлдырап бара жатқан Рейхсмаркті девальвациялады. Негізгі әлеуметтік қызметтерді көтерілмейтін валютамен қамтамасыз ете алмау Веймар үкіметінің жағдайдың ауқымын түсіне алмауынан туындады. Веймар үкіметіндегі шенеуніктер мен экономистер Германияның экономикалық қиыншылықтарына ХІХ ғасырдағы жағдайды шын мәнінде емес, объективті түрде қарады - бұл басқа индустриалды дамыған елдердің экономикасымен біріктірілген күрделі жүйе шеңберінде жүретін экономикалық процесс. [6]

1920 жылдардың басындағы неміс экономикасының табытындағы соңғы шеге іс жүзінде Германия шекарасының ішінде де, сыртында да орын алған екі күтпеген оқиға болды. Бірінші оқиға 1922 жылдың маусымында Германия сыртқы істер министрі Вальтер Ратенауды өлтіру болды. Бұл өлім тұрақсыз Германияда саяси дүрбелең туғызды және Рейхсмарктің әлемдік валюта нарығында құнын түсірген алыпсатарлық дағдарысты тудырды. Ратенаудың өлтірілуінен кейін 1923 жылдың қаңтарында Рур алқабын француздық және бельгиялық әскери күштер басып алды. Франция мен Бельгия үкіметтері минералды және өнеркәсіптік бай Рур алқабын иемдену арқылы немістерге өтемақы төлеуге мәжбүр етеміз деп үміттенді, бірақ кәсіп иеленді. қарама -қарсы әсер. Рурды басып алу өнеркәсіптік өнімді одан әрі құлдыратты, бұл өз кезегінде неміс валютасын одан әрі құнсыздандырды. 1923 жылдың қараша айына қарай Рейхсмарк Бірінші дүниежүзілік соғысқа дейінгі бағаның тек триллионнан бір бөлігін құрады. [7]

Циклдің соңы және оның нәтижелері

Қатысты мақалалар

Германияның гиперинфляцияға қарсы күресі біртіндеп жүріп, біршама уақытқа созылғанымен, ол тез аяқталды. Процесті жеңілдету үшін көптеген сәтсіз әрекеттерден кейін, Веймар үкіметі 1923 жылы Rentenmark деп аталатын жаңа валютаны енгізді. Алтынмен немесе басқа материалдық активтермен қамтамасыз етілмеген рейхсмарктан айырмашылығы, Rentenmark жылжымайтын мүлікпен қайтарылды. Rentenmark алғаш рет 1923 жылдың қазанында енгізілген кезде, бір вексель бір триллион рейхсмаркке тең болды! [8] Веймар үкіметі жылдың соңына дейін гиперинфляцияны тиімді түрде тоқтата алды, дегенмен Германия экономикасына, саяси жүйеге және үлкен қоғамға зиян келтірілді.

Гиперинфляциядан зардап шеккен және ешқашан аяққа тұра алмайтын көптеген топтардың арасында немістің орта тап өкілдері болды. Орта таптағы жұмысшылар мен шағын кәсіп иелері өздерінің жинақтары бір түнде буланып кеткенін көргенде қатты зардап шекті. [9] Көптеген орта буын зейнеткерлері жұмысқа қайта оралды, ал басқалары өмір сүру үшін достар мен отбасының ізгі ниетіне сенуге мәжбүр болды. Мұның бәрі Веймар үкіметіне деген сенімді жоғалтуға әкелді, ол 1925-26 жылдары Германияда қысқа экономикалық депрессия болған кезде әлсіз және тиімсіз болып шықты. Гиперинфляция Германияда туындаған қиындықтарға қарамастан, одан пайда табатындар болды.

Әрқашан адамдар экономикалық дағдарыс кезінде, тіпті жақын арада күйреу кезінде де өркендейді. Германияның гиперинфляциясы жағдайында, қарызы бар адамдар алдыға шықты, өйткені кез келген қарыздың сомасы борышкерлер қарыздарын тез өтеу үшін көбейтілген валютаны қолдана алатын пайыздық мөлшерлеме есебінен ғана өседі. Іскерлікті жақсы түсінетіндер мұны тез түсінді және тез арада пайдаға айналдыра алатын нақты құнды заттарды - жылжымайтын мүлікті, алтынды және өнер туындыларын сатып алуға несие алды. 1923 жылы гиперинфляция түтіні жойылғаннан кейін қор нарығының алыпсатарлары мен неміс тауарларын экспорттаушылар қаржылық жағынан да алға шықты. [10]

Мүмкін Германияның гиперинфляциясының ең үлкен пайда алушылары оңшыл және солшыл саяси партиялар мен әскерилендірілген ұйымдар болды. Веймар үкіметі 1920 -шы жылдардағы экономикалық мәселелерді шеше алмайтын сияқты, немістер көбейіп, экстремалды ұйымдарға жауап іздей бастады. Сияқты оңшыл әскерилендірілген топтар Freikorps 1920 жылдары Германияның барлық ірі қалаларының көшелерінде Спартак Лигасы сияқты коммунистік ұйымдармен қарулы шайқастар жүргізді, олар онжылдықтың соңына қарай жүздеген адамның өмірін қиды. [11] Ақырында, Ұлттық социалистік неміс жұмысшы партиясы өзін әлсіз және азып -тозған Веймар үкіметі ретінде сипаттайтын балама ретінде көрсетті.

Қорытынды

Бірінші дүниежүзілік соғыстан кейінгі кезең Екінші дүниежүзілік соғыстың басталуы үшін әлемдік тарихтағы өте маңызды кезең болды. Екінші дүниежүзілік соғысқа әкелген ең маңызды факторлардың бірі, жанама түрде болса да, Германияның 1921 жылдан 1923 жылға дейінгі кезеңдегі гиперинфляциялық циклі болды. Бұл кезеңде Веймар үкіметі бағаның 1000% -дан жоғары көтерілуін бақылап, дәрменсіз отырды, өйткені оның валютасы барлық жоғалтты. оның құндылығы. Бұл қысқа, бірақ жойқын циклге әсер еткен факторларды валютаның шамадан тыс басылуына, соғыс уақытындағы қарыздар мен репарацияларды төлеуге қабілетсіздігіне және бірнеше ірі саяси оқиғаларға жатқызуға болады. Веймар үкіметі ақыр соңында гиперинфляциялық циклді тоқтата алды, бірақ неміс халқы үкіметке деген сенімін жоғалтты, сондықтан саяси жауаптарды басқа жерден іздей бастады.


2. Зимбабве, 2008 ж. Қараша

Ең жоғары айлық инфляция: 79 600 000 000%
Бағалар екі есе өсті: 24,7 сағат

Катон институтының мәліметі бойынша, гиперинфляцияның соңғы мысалы, Зимбабве валютасындағы қиындықтар 2008 жылдың қарашасында шыңына жетті, инфляцияның айлық деңгейі шамамен 79 миллиард пайызға жетті. Зимбабве үкіметі елдің ең нашар айларында инфляцияның ресми статистикасын беруді тоқтатқанына қарамастан, бұл есепте Зимбабведегі инфляцияның ең нашар деңгейін анықтау үшін стандартты экономикалық теория (сатып алу қабілетінің паритетін салыстыру) қолданылады.

100 миллион долларлық вексель шығарылғаннан бірнеше күн өткен соң, бағалар әр 24 сағат сайын дерлік екі есе өсіп отырғанда, Резервтік банк 200 миллион долларлық вексель шығарып, 500 000 долларға шектеу қойды, бұл сол кезде шамамен.

1. Венгрия 1946 ж

Ең жоғары айлық инфляция: 13 600 000 000 000 000%
Бағалар екі есе өсті: 15,6 сағат

Гиперинфляцияның ең нашар жағдайы Венгрияда 1946 жылдың бірінші жартысында болды. Жылдың ортасына қарай Венгрияның ең жоғары номиналы - 100,000,000,000,000,000,000 (жүз квинтиллион) пинго, 1944 ж. Ең жоғары номиналымен, 1000 пинго. Венгрия мен#x27 инфляциясының шыңында, CATO зерттеулері бойынша инфляцияның күнделікті деңгейі 195 пайызды құрады, ал бағалар әр 15,6 сағат сайын екі есеге өсіп, инфляцияның айлық деңгейі 13,6 квадриллион пайызды құрайды.

Жағдайдың өте ауыр болғаны соншалық, үкімет салық пен почта төлемдері үшін арнайы құрылған арнайы валютаны қабылдады және оны радио арқылы күн сайын түзетіп отырды. Ақыр соңында пинго валютаны қайта бағалау кезінде ауыстырылды, бірақ 1946 жылдың тамызында валютаны ауыстырған кезде айналымдағы венгр банкноттарының жалпы сомасы АҚШ долларының мыңнан бір бөлігіне тең болды деп есептеледі.

.25 АҚШ. 100 миллион долларлық вексель енгізілген кезде, бағалар күрт көтерілді және елден алынған есептер бір бөлке нан бағасы бір түнде 2 миллион доллардан 35 миллион долларға дейін көтерілгенін сипаттады. Бір кезде үкімет инфляцияны & quotillegal & quot; деп жариялап, өнімдерінің бағасын көтергені үшін компаниялардың басшыларын қамауға алды.

Жағдайдың ауыр болғаны соншалық, елдегі дүкендер валюта мен АҚШ долларынан бас тарта бастады, сонымен қатар Оңтүстік Африка рэнді іс жүзінде айырбастау құралына айналды. Ақыр соңында инфляция Зимбабвенің резервтік банкінің тікелей араласуымен аяқталды, ол валютаны АҚШ долларына байлап қайта бағалады. Үкімет сонымен қатар елдің қор биржасын жабатын ережелер шығарды.